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对于期权的卖方而言，既可以进行保值、转嫁风险，规避损失，也可以获得一定收益。以生产厂商为例，企业卖出看涨期权，可以从收入的权利金降低库存成本。如果产品价格上扬，期权的购买方势必要行使权利按约定的价格从企业购买产品，此时企业有义务按约交货，由于这时产品价格上扬，企业按原先价格交货必然有一定损失，但这时其库存产品同样可以按较高价格出售，所以，从整体上看是有盈有亏，而一旦市场价格下降，该期权买方必然会放弃行使权利，此时企业可以用收入的权利全降低库存成本。

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投资黄金与不动产、储蓄、有价证券的利弊比较

　
从一般情况看，个人的投资方向主要有房地产、储蓄、有价证券和贵金属。这些投资方式的利弊比较如下：
不动产
（价值变化）一般情况下变化微小，具体视投资环境而定
（流动性/变卖性）一般，但要看地点决定价格高低，而且欲高价出售要等待时机，急于出售可能微利和损失
（赢利性）视投资环境变化和极差地租而定
（维护成本）包括物业管理和维修费，交易税金
储蓄
（价值变化）受通胀高低影响较大
（流动性/变卖性）与现金等值
（赢利性）利息，其高低受通货膨胀影响，通胀高，名义利息也高，通胀低，名义利息也低
（维护成本）许多国家开征储蓄税

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有价证券
（价值变化）容易发生变化，种类多，主要是债券和股票，其价值受政治、宏观经济、货币政策影响较大
（流动性/变卖性）高
（赢利性）债券赢利比较稳定，股票赢利波动较大
（维护成本）在买卖时会有一定的交易成本，如税收和手续费

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黄金
（价值变化）价值变化微小
（流动性/变卖性）高
（赢利性）买卖实金盈利低，但风险也低，炒作纸黄金（标准合约）相对盈利高，但风险较大
（维护成本）实金的维护成本高，而纸黄金，如标准合约的维护成本低

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除上述比较外，投资者还可以比照上述方式将黄金与其他投资对象进行比较分析，如白银、古玩、珠宝、名表之类，从中可以获得一些有益启发。可以看出，黄金具有价值稳定、流动性高的优点，是对付通货膨胀的有效手段。如果对期货市场以及黄金价格变化具有一定的基础知识和专业分析能力，还可参与黄金期货投资获利。
一般来说，无论黄金价格如何变化，由于其内在的价值比较高而具有一定的保值和较强的变现能力。从长期看，具有抵御通货膨胀的作用；房产从长期看，具有很大的实用性，如果购买时机、价格和地区比较合理，也有升值潜力；而储蓄对应对各种即时需求最为方便；股票赢利性欲风险性共存。这些投资的优势和作用，要根据各种目的、财力和投资知识而决定。

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朝鲜核试验冲击国际金融市场黄金上涨
据朝鲜中央通讯社10月9日报道，朝鲜成功地进行了地下核试验。消息一出，周边金融市场纷纷大幅波动

并波及全球金融市场，韩国股市首当其冲，日元和韩元的汇率急剧下跌。国际现货黄金则在避险买盘推动下

大涨，地缘政治的紧张气氛也一度拖累欧洲股市。
昨日上午，朝鲜媒体率先报道核试验的消息后，亚洲股市普遍遭受重创。韩国首尔综合指数大跌2.4％，

创6月13日以来最大跌幅，且股指也创下8月24日以来最低水平。周边股市也受到波及。香港恒生指数昨日收

盘下跌1.2%，新加坡海峡时报指数跌1.3%。而日本和中国台湾股市则因为假期休市而“幸免于难”。汇市方

面，韩元跌幅达到3年半最大。美元对韩元最高升至966附近，日内升幅一度创2003年3月以来最高纪录。美

元对日元也一度摸高至119.31的8个月高点。

朝鲜核试验波及欧洲股市，主要股指昨日早盘均自5年高点回落，法兰克福和巴黎股市领跌。而一向被投

资者视为“避风港”的黄金则大受追捧。在避险资金拉动下，国际现货金价昨日快速逼近每盎司580美元，

最高触及580.90美元。

[金碗碗修改于2006-10-10 22:50:05]

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黄金的走势关系
美元走软--黄金涨
石油上涨--黄金涨
国际政治形势波动--黄金涨

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为什么黄金价格有一种长期趋上的趋势？
黄金价格长期趋上的基本原因有：
其一：黄金是实物资产，内在价值特别持久稳定，被世界公认是信用货币的天然对立面。通货膨胀是现代经济的伴生物，黄金作为最有效抵御通胀的武器，其价格会随货币的实际购买力的下降而上升。
其二，黄金是贵重稀缺资源，供求缺口逐年扩大是趋势，故黄金价格会因长期供不应求而具有长期趋上的趋势。

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为什么黄金是货币的货币？

黄金是具有货币属性的实物资产，当今世界的货币是信用符号，一个国家货币的币值及其与其他国汇率与本国的经济实力及贸易商品的国际竞争力变动相关。如一国经济发展经济发展停滞甚至恶化，其货币就会贬值。当社会不承认其信用时，就会以黄金作为最终结算手段。

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黄金的需求有几种？
黄金的需求由消费需求和投资需求共同构成。
消费需求是指工业需求用金及民间饰品用金需求：
投资需求是指实现资产保值、套期、对冲等避险金融活动用金需求。

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影响黄金价格的基本因素和技术因素有哪些？
影响黄金价格的基本因素有三个：
A：美元价格的强弱
B：石油价格的高低
C：地缘政治局势紧张或平稳
技术因素是指受市场情绪左右并影响社会走势的一些买卖活动，大致包括投资市场的选择，投资策略的确立及投资手段的运用。
基本因素：数字表现
技术因素：图表表现
技术因素主要看走势图。

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美元走势与黄金价格升跌有什么关系？
为什么美元会有世界货币的中心地位？
由于世界黄金价格主要是以美元标价，所以美元走势与黄金价格是负相关（反向运动）关系，即美元汇率上升，黄金价格下跌：反过来美元汇率下跌，黄金价格上升。黄金以美元标价是由美元的世界中心货币地位决定，美元的世界中心货币地位是由美国的 经济实力和发展水平赋予的。

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历史上黄金的货币角色
一九六零年代前
黄金作为交易的媒介已有三千多年历史。经过一段漫长时期，金本位制度逐渐确立，在1717年成为英

国货币制度的基础，至十九世纪末期，欧洲国家已广泛实行金本位制度。 美国于1900年实行金本位制度。

在国际方面，黄金自由进出口，用以结算国际收支差额；黄金由收支出现逆差的国家流入收支出现差的国家

。
第一次世界大战爆发后，英国正式在1919年停止采用金本位制度，但于1926年恢复使用金砖本位制度

； 在这个制度下， 纸币只能兑换400盎司国际认许金条。而踏入1930年代初， 世界经济处于动荡时期迫使

大部分国家敦弃以黄金兑换货币的制度?]英国在1931年、美国在1933年），只容许中央银行及各政府之间进

行黄金易活动。在这情况下，便形成了美元兑换制度，使美元可以在联邦储备局兑换黄金。国际间在1944年

签署了布雷顿森林协定，确认了这个制度，并一直实行至1971年。
1934年， 美国总统罗斯褔将联邦储备局买卖黄金的官价升至每盎司35美元，联邦储备局与欧洲的中

央银行一直致力维持这兑换价，直至1968年。
一九六零年期间
由于自由市场对黄金作为制造首饰及投资用途的需求日增，美国联同英国、比利时、法国、意大利、

荷兰、西德及瑞士成立黄金总库，希望把黄金市价保持在接近官价每盎司35美元的水平。这个新机构实际上

是外稳定基金的扩展，使财政部在必要时可增加黄金的供应量来压抑自由市场的金价。
换算：重量 金衡盎司转克 乘以 31.1035000
克转金衡盎司 乘以 0.0321507
常衡盎司转克 乘以 28.3495000
克转常衡盎司 乘以 0.0352740
金衡盎司转喱 乘以 480.0000000
喱转金衡盎司 乘以 0.0020833
金衡盎司转常衡盎司 乘以 1.0971400
常衡盎司转金衡盎司 乘以 0.9114580
公斤转常衡盎司 乘以 35.2740000
公斤转金衡盎司 乘以 32.1507000
金衡盎司转拖拉 乘以 2.6667000
拖拉转金衡盎司 乘以 0.3750000
公斤转拖拉 乘以 85.7550000
金衡盎司转两 乘以 0.8300000
两转金衡盎司 乘以 1.2033700
公斤转两 乘以 26.7172000

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黄金市场涉及的法律体系和监管构架

　
20世纪70年代，随着黄金官价的放开和黄金市场的迅猛发展，为了保证黄金市场上交易的公平、公正。杜级各种违规交易的发生。国际上各大黄金市场都结合本身的实际，不断建立和完善对黄金市场监管体系，以下是各种黄金市场的监管情况。
一、对无形黄金市场的监管
这里所说的无形黄金市场，主要指伦敦、苏黎士黄金市场和香港伦敦金市场。这类市场并没有固定的交易场所，市场是以会员为基础，会员大多是世界级的金商或大银行，黄金交易主要是通过这些会员购销网络来进行。由于该类市场特殊的交易机制，对在市场中交易的客户和其交易量都是绝对保密的，因为伦敦的五大金商和苏黎士的三大银行等都在世界上享有良好的声誉，交易者的信心也就建立于此。该类黄金市场的监管主要以自律为主，以伦敦黄金市场为例，其伦敦黄金市场协会（LBMA）就是建立在五大定价行和在场内交易的50家商号的基础上，协助英国金融服务局（FSA）等政府管理机构对伦敦黄金市场进行监管，提高市场经营效率，扩大伦敦黄金市场在世界上的影响。由于受国内政治保守政策和自我监管思想的影响，英国相关的法律条文不十分完善，分布在众多与证券有关的法规之中。

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迪拜黄金市场在国际市场上的作用日趋重要

迪拜黄金和商品交易所主管Arshad Khan称，迪拜是全球黄金交易的神经中枢，由此迪拜应在黄金套期保值方面发挥主要作用。

在香港举行的2006年全球黄金与贵金属投资峰会上Arshad Khan称，每8吨开采出来的黄金中就有1吨流入了迪拜黄金市场。

Arshad Khan指出，阿联酋06年第二季度黄金消费增加1.1亿美元，或18％至6.5亿美元。阿联酋人均黄金消费较世界其他地区高出30倍。

在描述全球最大的购物活动迪拜购物节时，Arshad Khan称，购物节将销售出价值将近300万美元的黄金和珠宝。迪拜黄金净交易量以及市场非凡的震撼性令其在黄金期货交易中发挥尤为重要作用。

迪拜黄金和商品交易所的持仓量正持续增加，黄金持仓量在510吨左右，价值将近100亿美元，目前由3家基金管理。

鉴于黄金需求高于供给，贵金属的价格因此持续上涨。从2001年到2005年全球黄金总需求超过实际总供给逾15％。最重要的是，黄金是对抗通胀的理想工具，因此央行已有意增持黄金资产，提高黄金价格。（中国黄金网）