[M29] 转发朋友的---《未来10年，畅想上证指数6000点》的补充与调整 [M29]

咖啡泡的茶

07年度投资策略报告
——第2n浪、3n浪操作纲要
我们深刻认知金融市场的不确定性，我们过往的辉煌除了见证逝去的历史，对今天和明天毫无意义。
[本帖由咖啡泡的茶修改于2007-03-12 10:49:50]

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一、主要观点
1、2006年8月7日(上证1541点)以来的涨升，完全确认了长达10年期的大牛市(3m浪)，已经从2005年6-7月份(上证1000点)开始启动。
2、目前处于第1个涨升浪(1n浪)的末期或者已经开始运行调整浪(2n浪)。
3、调整浪(2n浪)将运行3—20个月，调整幅度预计在2300点以下。
4、应当在调整浪中分批建仓。
5、2007年4月中下旬、7月上旬可能出现低位拐点，是又一次战略性建仓的好时机。
6、调整浪(2n浪)结束后，第2个涨升浪(3n浪)将涨升到5000点以上。
[本帖由咖啡泡的茶修改于2007-03-12 10:37:48]

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二、操作策略
1、各投资品种资金配置比例
第一，上证50ETF、中小板ETF，配置30-50%
第二，指数工具型股票2-5只，配置20-30%
第三，其它股票(证券商、期货商为主)，配置30-50%。
第四，短线调仓或股指期货，配置10—30%。

2、不同时期总持仓比例
以深圳综指形态、上证指数点位为主要分析依据
下落中，处于低价位及低点周期附近，且下落空间不大时，持仓70-100%；
下落中，处于中间价位，不易判断上下空间时，持仓50%左右；
下落后再升，不易判断是反弹或重回升势时，持仓50-70%；
下落后再升，可基本认定是重回升势时，持仓70-100%；
上升中，处于主升浪（3浪），持仓90%以上；
上升中，不易判断是主升浪的延伸或者是末升浪时（5浪），持仓50-70%；
上升中，出现末升浪（5浪5）特征时，持仓50%以下，并逐渐减仓至30%以下；

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3、买入时机(注意参照时机决择指标)
第一，上证50ETF、中小板ETF，完全参照相关指数分析买入；
第二，股票，主要依据自身趋势分析，适当参照相关指数分析（股票下落时出现滞落特征，或上升初期出现持续涨升特征时，分2-3批买入）；
第三，股指期货，参照深圳综指、上证指数、沪深300指数买入。

4、卖出时机
第一，上证50ETF、中小板ETF，完全参照相关指数分析卖出；
第二，股票，主要依据自身趋势分析，适当参照相关指数分析（股票涨升幅度大于相关指数涨升幅度2倍以上时，或出现滞涨特征时，可考虑分2-3批卖出）；
第三，股指期货，参照深圳综指、上证指数、沪深300指数卖出。

5、调仓与锁仓
第一，上证50ETF、中小板ETF，应当经常买卖，长短线结合。
第二，错误选择的股票，应当尽早尽快卖出。
第三，涨幅较大的股票，应当分批卖出，也可再回补。
第四，股指期货，可以作为暂时锁定股票利润的工具。

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三、投资品种分析
市场包罗万象，种类繁多，应当只投资自己能够充分理解的品种。初步选定的投资品种包括：
指数型基金、指数工具型股票、可预增利润明显而且可想象空间巨大的行业、企业规模可扩展空间较大者、可大规模拓展空间的行业

1、上证50ETF，具有5大可投资要素
第一，是上交所蓝筹股的精华集合，将与中国经济的持续发展同步走牛；
第二，上交所经常调整成份股，实行末位淘汰，不断去劣选优，除了中国证券市场的系统风险外，任何企业风险、行业风险，都不会对它造成重大影响。
第三，成交量较大，而且有做市商，利于进出。
第四，指数工具型股票多在其中，在股指期货中建立多头仓位的主流资金，一定会尽力买入指数工具型股票拉升指数。
第五，与深圳综指、上证指数、沪深300指数保持高度一致，易于分析。

2、中小板ETF，具有5大可投资要素
第一，是深交所中小板股票的集合，将与中国经济的持续发展同步走牛；
第二，是指数型基金，除了中国证券市场的系统风险外，任何企业风险、行业风险，都不易对它造成重大影响。
第三，成交量较大，而且有做市商，利于进出。
第四，中小板股票多是企业规模可扩展空间较大者。
第五，与深圳综指、上证指数、沪深300指数保持高度一致，易于分析。

3、指数工具型股票，应当具备6要素
第一，总市值位于前20名，影响指数的能力较大；
第二，流通市值远远小于总市值，影响指数时付出的成本较小；
第三，国有股份占绝对多数，危难时，国家会出手相助；
第四，上市以来涨幅较小或者没有涨升过，少受已有获利盘影响，作为指数工具时付出成本较小。
第五，上市时间较短，少受历史包袱影响，作为指数工具时付出成本较小。
第六，最好没有H股，或者H股与A股同步上市。
第七，须注意，作为指数工具的股票，其市盈率、市净率可以非常高，也可能极低。

4、证券公司、期货公司、信托公司股票，具有4大可投资要素
第一，与其它行业相比，在10年期大牛市中受益最大；
第二，股价与收益同步涨升，即使上证指数涨到10000点，此类股票的动态市盈率也不会太高；
第三，未来10年，此类公司的兼并重组将非常活跃；
第四，金融业混业经营是发展趋势，与银行相比，此类公司具有人才、机制优势；

5、太阳能、核能、生物能等新能源类股票
第一，能源需求增加，是经济发展的动力和结果；
第二，不可再生能源越来越少，使用成本越来越高，对环境的破坏较大。开发使用可再生能源、低污染能源已成不可逆转之势；
第三，新能源产业刚刚起步，可发展空间巨大。

6、航空、航天类股票
包括：航空、航天器制造，相关配件与辅助设备制造，软硬件服务，机场建设等。
7、新技术应用
如：数字电视、3G、GPS定位等。
8、机械工业
9、制糖业、黄金业

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四、股指期货与中国资本投资市场的关系
1、是中国资本投资市场诞生完整生命的标志
股指期货正式推出，是中国资本投资市场的灵魂归位，是物质与精神的有机结合，是连接债券、证券、期货市场的桥梁，它将彻底改变中国证券市场的简单投资模式，是中国资本投资市场法律化、有序化、公平化、生态化的真正开端。

2、股指期货正式交易初期，市场将会出现较大波动
由于中国资本投资市场规模远小于投资能力，股指期货正式交易后的3-5年内证券市场波动幅度将会更大，2006年8月7日（上证1541点）以来的狂升，是未来若干年波动模式的预演。

3．中国政府是最大受益者
为了保持股市稳定涨升、抑制大幅波动，未来5年内，中国政府将会最大限度地增加上市公司数量与规模，此举不仅可以降低股市波幅，亦将为中国经济带来诸多益处。
其一、交易额增大，国家税务增收。
其二、证券化率的提高，市场优化配置资产的数量与质量将大幅提高，利于增强国民经济整体实力；
其三、大量企业股权公开上市交易，资产价格市场化定价功能便于兼并重组，促进世界级企业集团产生。
其四、证券市场规模快速扩大，将有效地分流中国庞大的过剩流动性资金，化解融资结构单一化风险，弱化房地产市场等实业投资的冲动，构建更加安全、有效金融体系和经济体系。
其五、各级政府的大批存量资产将得以盘活，更益于国有资产的保值增值与有效利用。
其六、在政府的正确引导下，更加市场化的经济环境，将会提升中国在世界政治经济文化中的地位。

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4、促使私募基金更快地合法化，并得到大力发展

私募基金可分成四类：
第一类，顺势而为引领市场的大资金，这些资金的特点是：
特1，数额巨大且集中，足以在特定时期影响市场波动幅度与方向。
特2，资金掌控人处事低调，不愿显露山水。
特3，从不明显恃强凌弱，不愿引起市场注意。
特4，从不逆势而为，非常乐意跟着中央政府指明的市场方向随波逐流。
特5，运作方式多为做庄，基本步骤是：吸筹、拉升、派发(或整体倒给公募基金)。
特6，运作中的主要烦恼：第一，担心做错方向被套；第二，担心企业不配合被套；第三，担心因操纵股价被刑罚；第四，担心借来的大量身份证引起资金所有权纠纷；第五，必须同时做庄许多只股票才可能获得相应收益，工作强度难度都很大；第六，不易获取同等规模的融资。
特7，最急切盼望股指期货早日推出，因为，股指期货可以给他们带来许多好处：其一，仅以投资的方式参与股指期货交易就可以获得与做庄股票相等的安全收益，彻底免除了做庄股票时的所有烦恼；其二，根据市场形势可以随时放大期货持有量，获得多倍于做庄股票的收益；其三，由于中国资本市场还不能与国际资本自由连通，他们在相当长的时间内完全有能力顺势而为做庄股指期货；
特8，他们将是股指期货推出后的前几年里发展最快的集团资金。

第二类，凭借资金优势做庄单只股票或多只股票的中型集团资金，这些资金若参与股指期货将难有作为，甚至全军覆没；

第三类，通过内幕消息获利为主的小型集团资金，多是公募基金操作人的老鼠仓，在资本市场的健康发展中，他们将逐渐萎缩，若参与股票期货，多数会全军覆没；

第四类，以公平方式，通过自身努力学习市场波动规律的个人或者小型集团资金，将随着资本市场的健康发展而壮大；
[本帖由咖啡泡的茶修改于2007-03-12 10:42:52]

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五，其它

1、《股市分析操作070211》是对2004年11月《未来10年，畅想上证指数6000点》的补充与调整；
2、应当在买卖时机将近时，制作详细分析操作计划；
3、应当另列股指期货分析操作计划；
4、时刻莫忘风险控制；

【蕴】

很精彩。可否将报告发份给我？谢谢！

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