【蕴の看盘】0531:暴跌之后何去何从？

【蕴】

本日大盘在创出2206点本轮行情新高后，再次出现大幅震荡。部分投资者获利了结现象严重~

同事极力看空。确实后市短期内风险远远高于收益。重点防备基金重仓股票以及前期涨幅巨大的股票。在明天和后天择机减仓。

推荐股票：

600183，600900,000651 越跌越买。
600050 逢高派发
600320 持有

[【蕴】修改于2006-12-07 23:34:32]

【蕴】

上周五早盘即按计划清仓目前大盘走势基本符合预测，短期头部已现，指数将回调10％左右，持续时间暂不能精确估算。
　　下周，大盘可能以震荡下行的方式完成头部的构造，小心诱多，绝不能因为贪图小便宜而葬送了下一波行情的运作资本。
　　目前形势是比较复杂的，相信大家都知道了上周五嘉实策略一天募集450亿的壮举，毫无疑问，这是中国公募基金发展史上的一个里程碑，现阶段中国广大中小投资者盲目跟风的心态也可见一斑，嘉实的管理层并不会因为450亿而欢天喜地，投资者不切实际的收益期望将使嘉实策略在今后举步维艰。450亿，再加上另外的650亿，1100亿的场外资金是个大问题，一方面，因为有足够的场外资金在伺机入场，对这次大盘的向下回调会有一个支撑作用，另一方面，我们还是要回头去看上周三下午新华社发表的评论文章，这绝对不是简单的官样文章，它显示了政府对股市过热的担心，行政干预的力量会引导1100亿场外资金在未来一个月的建仓动向。
　　越来越感到中国股市已经进入机构博弈时代，不是所有的机构都能在这零和游戏中成为胜利者，那么，基金的风险也随之加大，中小投资者对于基金的了解应随之提高，选择什么样的基金将是颇有难度的问题。
　　
周五未作减仓操作者可考虑继续进行。仓位控制在5成以下。在这个时刻，风险已经远远大于收益了。

个股方面，600183生益科技，600050中国联通机会比较大。其他股票持有。

【蕴】

虽然多数基金放过了国航和宝钢，并买入了大商股份之类的股票，但因其“分仓”机制，所以无论怎么胡炒也不妨碍其高收益。

　　在高收益和高分红示范下，许多股民就抛出垃圾股变成了基民。长此循环发展下去，垃圾股将不断分流出资金补充到基金重仓股中，也就是说，未来“二八现象”将越演越烈。当这种情况发展到一定程度时，基金将缺少对手盘，股市原来的生态链不复存在。

　　大鱼越来越多，而小鱼越来越少，最终形成“断粮”风险，而这种风险只有靠上市公司摸出真金白银来对冲。

　　当上市公司的“分红”成绩降低，或者速度慢于基金们“提着自己头发离开地球”的发展速度时，中国股市就会有阶段性的“食物链断裂风险”，当然这是后话。

　　投资者如果意识到上述趋势，那么若不想去当基民，那就只能换股，即抛掉“八”，转投“二”。投资者不一定非要坚持所谓“真理”，但是一定要想基金所想，这相当重要。

【蕴】

两市缩量大涨，幅度之大出乎预料。成交高峰主要集中在头尾各半个小时，收盘时沪市成交量同比昨日为0.67，深市为0.85。
　　金融整日强势，是今日两市收大阳的最重要功臣，成交量由上周五的46.8亿增至67.3亿，增幅高达43.8％，一举修复下跌形态。工行大涨5.43%,放量创新高。
　　地产在午后受北辰刺激放量快速拉高，62.8亿的成交量大于上周五的45.2亿，仍小于上周三的65.1亿和上周四的74.8亿，万科涨停。上周五地产放量下跌的部分原因是加息传闻，目前该板块仍未收复失地，安全性比不上金融。
　　而近期人气板块3G通信是在14：30以后才快速拉高的，量能小于上周五，感觉该板块被当作权证来炒作了，就连联通这个大盘蓝筹在短短三天内都无法避免大起大落，这是市场不成熟的表现，人心浮躁可见一斑。

操作上，继续看空。基金重仓涨幅过大的板块坚决减仓。逢低买入600183，600050，600900。其他股票在本日清仓，不再跟踪。

【蕴】

回不会游泳的鱼：

电力板块是明年的大行情，基金建仓也围绕这个主题进行。近期与多位基金经理交流，他们都表示明年电力将是他们重点配置的对象

000400 视增发成功与否而定

【蕴】

虽然指数走法和本人预测有出入，但是我还是坚持在近期风险大于收益的看法，即使指数创新高，但是除了金融、地产板块的部分股票外，很少有其他股票价位回归到上周五大跌前的水平。建议现在还是降低仓位，以观后变。

个股方面，维持原来推荐。

【蕴】

从大的趋势看，阶段性的调整显然已经展开。以银行、石化和地产这些一线蓝筹股所带动的中级调整，已经实实在在地进行之中。但是一个阶段性头部的构筑是一个区域，而不是一天两天。牛市之中，调整行情经常创出新高，这是强势调整的特征。也是行情健康运行的标志，如果一线蓝筹股见顶后大盘马上见顶，行情也显得过于简单。

市场的走势和预测的有出入。资金面如此充裕的情况下，股指也存在通过大幅振荡来洗盘的可能。多方在这个位置上沓实消化筹码后，可能会进一步上攻。我们继续逢低买入我们看好板块的股票。

个股方面，600900，600183，600050继续看好，这是主流基金配置的品种。在这个时候，应该为来年作准备了。

【蕴】

QUOTE Created By 不会游泳的鱼 At 2006-12-11
楼主评下电力板块和000400个股如何？ [M05] 。。。

000400 许继电器作为我国输变电二次设备的重要生产厂商，公司和集团公司在我国未来直流保护项目中将获得较大份额。公司定向增发收购集团公司换流阀的项目目前仍在审批程序中，换流阀作为集团公司的重要资产如能成功并入公司，公司未来将获得稳定的回报。前期公司提交了针对增发的补充材料，后续进展如何对公司业绩有较大影响

【蕴】

今天，中国股票市场的历史终于被改写：上证综合指数创下了2250点的历史新高。板块方面，酿酒、机械，汽车行业涨幅靠前。个股呈现普涨局面，成交量比昨天略高。

股指缩量上攻，银行龙头招行高位滞胀，中兴通讯基金连续出货，这些看似不和谐的现象，体现了机构对后市的分歧。认识的几个营业部老总都说已经完全清仓。但是，更多的人还是对后市非常看好。

应该承认，现在的市场非常强势，一轮下来，不由得佩服超级主力操控市场的能力。嘉实超400亿资金的建仓，基金年底评比的压力，还有不断壮大的QFII，都预示了资金面的超常充裕。但是，在后市一片看好声中，我们还是应该保持一份清醒。在这个高位，市场随时由可能反手转空。一根阴线下来，可能会把你的盈利损失殆尽。

近期的操作策略是追跌不追涨，严格控制仓位。积极调整股票池里面的股票，核心品种跌下来坚决买入。上涨不追高。总仓位不超过6成。

股票池部分核心品种：
600183 生益科技 某主力基金昨天开始建仓，强烈看好；
600050 3G移动运营商重组概念
600900 机构布局明年的主流品种

【蕴】

上周沪市创历史新高，成交1980亿，比前周同比缩小30％，回到市场尚可接受的量能状态，上证指数涨幅为8.61％，仅次于今年五一之后第一交易周的11.29％。五一疯狂周之后的一个月，前三周市场是在阶段性高点放量盘整直至短期均线靠拢，然后第四周出现7.07的周阴，之后在1684附近盘整至8月7日开始第二轮行情，直至今天。今时今日，情况已然不同，不能用过去的眼光看待现在的行情，但不可否认的是，场内外资金依然充足，在一个只有上涨才能获利的单边市场，资金推动演变到后来必然产生泡沫，控制得不好就会过早结束目前牛市的大好形势。这次创历史新高，如果遵循上次高位盘整的走势是比较合理的，能最大程度地让机构腾挪转移，如果下周出现放量加速上涨的局面，安全系数将大大降低
　　虽然上周在创历史新高的时候金融表现低调，但以五天的时间去衡量的话，发现金融板块上周的涨幅竟然高达14.06％，而交易量与前一交易周不相上下，仍处于今年最高位之一。在放量拉出长阳后，金融板块在下周的表现会相对疲惫，进而加大市场的震荡。令多方高兴的是，历史新高毕竟摆在眼前，维持市场人气的难度不算太大。
　　下周建议操作策略：分步逢低买入价格优势的个股。汽车板块，有色金属板块，电力板块的部分股票可关注。

个股方面：继续看好之前推荐股票

【蕴】

600183 生益科技， 2006年12月15日收盘价8.07。

公司位于广东省东莞市，主要生产制造多层印刷电路板所需要的覆铜板（CCL）。是中国大陆最大的覆铜板专业生产商，产品定位高端，是国内相关终端产品生产商的指定配套产品提供者。在电子元件制造行业37家上市公司中收益排名第三。2006年下半年业绩大幅增长得益于下游的旺盛需求。下游产品包括PC,通讯产品，消费电子。CCL行业景气度良好，尤其是07年3G拍照的派发将使通讯类产品需求大幅增长，定位高端CCL产品的生益科技将直接受益。

在产能扩张方面，松山湖2期预计能在07年3月左右投产，如果3G进展顺利，公司新增产能消化将不成问题。

在股权激励方面，公司股东大会通过了2006年11月21号公布的股权激励方案。公司管理层拥有在可行权日以行权价格7.21元购买4500万股公司股票的权利，方案还包括第一批行权需满足公司2006年度扣除非经常性损益后的净利润比2005年净利润增长80％以上(第二、三批则分别较2005年增 长90％、110％以上)等条款。该方案的关键不在其约束条件，而在于接近当前市场的行权价，从方案可以看出，公司以谨慎的期权行权约束条件，向市场传递业绩稳定增长的信心。

财务方面，公司第三季度业绩0.378元/股，以当前价格8.07来看，市盈率仅为21倍，2006年10月28日的公告宣称2006年全年的业绩同比增长50％以上，公司在2005年末的业绩为0.33元/股，按公告推测，今年的业绩至少在0.495元/股，按照25倍市盈率计算，公司在未来6个月的估值为12.37元

从技术走势来看，第三季度以来筹码有重新集中的趋势。十大流通股中，广发，易方达基金在第三季度大举杀入，显示了机构对公司经营业绩的强烈看好。从2006年11月23日以来温和放量，四周换手率超过100％，显示有主力机构买进。新成立的基金中，有几只已经明确表示会在生益科技上建仓。筹码充分后，将会展开一波中级的拉升行情。

【蕴】

QUOTE Created By 夜深沉 At 2006-12-18
请问lz，人民币的升值会不会对“600183 生益科技”造成影响？

正面影响多于负面影响

【蕴】

今日两市均收出大阳线，行情又呈现再次加速上涨之势酿酒食品板块居于涨幅板的前列，商业连锁，旅游酒店，供水供气，外贸，房地产等行业的股票同样处于涨幅榜的前列。实际上，这些股票都有一个共同的特性，就是这些公司都是直接受益于人民币的升值，属于人民币资产可以投资保值的范畴。

指数已经到了一个异常强势的地步，风险也进一步的累积放大。很多个股都呈现加速上涨之势。如果周二继续加速上扬，那本周三冲高回落甚至收阴线的可能性非常大，调整由此开始，级别不能断定。如果周二指数振荡收阴，那冲高的行情还有可能持续到月底，调整有可能在一月份展开。毕竟，基金心里都明白，年底了，各种各样的评比都要出来。这年头，混口饭吃不容易啊。再说了，那帮管理400多亿资金的人不是很荣耀嘛，拉高让他们接点货，帮帮兄弟一把。个人认为明年一月中级调整的可能性比较高。

科技股有可能会走出一波独立的行情。其他放量拉升的基金重仓股可以短线玩玩。但是一定要注意风险。控制好仓位。

个股方面，观察科技板块的某个品种。合适的话将在群里推荐。其他股票持有。

【蕴】

今日两市指数如期出现高位震荡走势，沪指全日最高点2381.63点最低点2315.99点振幅达66点，尾市终报收于2364.18点上扬31.75点涨幅1.36％。沪指全天基本呈现冲高回落，尾市震荡上行的走势。深成指微跌24.19。其实扣除中行，工行和联通的涨幅对指数的影响，沪市也是在收绿的。

排在跌幅榜前列的都是前期涨幅大的基金重仓股和高价股，前期主流品种如银行及地产等板块等，短期也有调整的需要。科技板块异军突起。多家个股涨停。其中包括本人看好的600797。

大盘到了这个位置，任何的风吹草动都有可能产生大幅的调整。但是，机构方面谁都还不想打这第一枪。博懵现象会不会持续到月底呢？我们拭目以待。

维持原来观点不变。不加速，大盘还是安全的。但是也要随时注意回调风险。关注业绩优异的二线蓝筹。

我们已经在电力板块上完成了部分布局。新推个股600236 桂冠电力，此股大股东为大唐集团。大唐发电明天的上市对其应该有积极的作用。第三季度广发基金和中金共同看好，大力增仓。志存高远。

其他股票持有。

【蕴】

今日大盘低开高走，震荡上行趋势未变。
　　
银行、地产、机械等前期强势股均有调整迹象，涨幅靠前的主要是前期表现不大的低价股，如涨停的太化股份、宝商集团等。指标股的涨幅有所减小，以中石化、工行和中行为代表的一线蓝筹指标股今天出现了普遍回落。交通工具、仪电仪表、医药、机械等三线板块涨幅居前，汽车板块和有色金属紧随其后。中小板中的威尔泰开盘涨停刺激了中捷股份、中材科技、天奇股份的涨停。电力设备、军工、科技股有所活跃，特变电工、中材科技等涨停，西飞国际涨幅靠前。钢铁、3G股跌幅在前，对股指反弹构成压力。不过，春兰股份、四川长虹等电器股的崛起刺激了电器板块的强攻，带动股指上扬，成为新的驱动力。

一波中级行情的结束，都是以二三线股，低价股和垃圾股的补涨为标志的，预计此类现象能维持到周五。下周的走法充满了变数。总的说来，这个市场某些板块，某些个股还是有估值优势的。我们现在要做的，就是立足长远，发线被低估的板块（如电力，汽车等），分步买入。牛市的路还长，最重要的是控制好心态。

不推荐新的个股。持有原来股票的同时，我们继续对股票池的股票作深度分析，发现价值低估的坚决买入。