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标题: 股票开户流程与佣金费用专题,欢迎提问,另基金开户与交易的也可以咨询(附每日券商 [打印本页]

作者: sunboy138168 时间: 2009-2-18 16:47
标题: 股票开户流程与佣金费用专题,欢迎提问,另基金开户与交易的也可以咨询(附每日券商
股票开户流程与佣金费用专题,欢迎提问,另基金开户与交易的也可以咨询(附每日券商报告)
开立股东卡 ——> 开立资金帐户 ——> 办理指定交易
1. 您务必本人办理开户手续。首先，您要开立股东卡；其次，开立资金帐户，您即可获得一张证券交易卡。然后，根据上海证券交易所的规定，您应办理指定交易，办理指定交易后您方可在营业部进行上海证券市场的股票买卖。

2. 您开立股东卡须持本人身份证原件及复印件和银行存折,然后在银行或证券公司里办银行的三方存管
3. 一张身份证只能开立一个股东卡。如果您已在其他证券公司开户，那么，您需要在该证券公司办理了撤销指定交易和转托管手续之后，再办理开户，开户时您仅需开立资金帐户和办理指定交易即可。

如果你在其它证券公司已开户了，交易量大的话，转到我们公司来可减少手续费，视交易量大小手续费可达0.06%到0.2%，不需要你卖掉手上的股票的，只是转过来而已。

对佣金有兴趣的可以来我们公司啊，不一定是最便宜的才是最好的.我公司是二十大证券公司,A类证券公司，交易速度有保证。股票手续费一般的千分之一，五万以上万分之八.四十万的万分之六，交易量大的手续费可另外商量，资金量更大的或和朋友一起过来可以更优惠。新开股东卡收90元,开户当年交易额上一万元可以返还90元。转户过来报销转户费，转户过来一万元股票市值以上送一百元礼品,股票市值上八十万元送二千元礼品，一百万元送三千元礼品。一般其它证券公司是收比较高的, 手续费是全包,不会像其它公司那样有杂费,交易完可以在网上或柜台打交割单。转户过来不用卖股票,将股票转过来就可以了。一生人交易那么多次,手续费高的话要浪费多少钱啊,小数怕长计。可用四大银行卡和其它卡,欢迎新开户或转户,QQ:154024644,联系电话13760899771

[本帖由sunboy138168修改于2009-03-29 05:43:35]

作者: sunboy138168 时间: 2009-2-18 16:48
标题: Re: 股票开户流程与佣金费用专题,欢迎提问,另基金开户与交易的也可以咨询(附每日
2月18日海通证券研究所早报
市场动态-A 股相对估值优势未改
周二A 股市场出现较显著调整走势，上证综合指数、深证成份指数与沪深300 指数日收盘跌幅分别约达2.9％、3.5％与3.1％。两市下跌个股与上涨个股数量接近6﹕1，市场普跌特征明显。
我们认为，短线市场的下跌行情属正常的技术调整性质，而并非因宏观经济面、政策面或流动性等重大基础性因素所引发的，因此预计股指短期技术调整结束之后，后市市场仍具备展开进一步向上反弹行情的潜力。一方面，从估值角度看，沪深300 指数最新静态市盈率与以TTM 方法计算的动态市盈率分别约为20.2 倍与15.7 倍，与债券市场、定期存款、住宅房地产等相关市场的理论预期投资回报率相比，目前A 股市场的相对投资吸引力依然为最佳；另一方面，鉴于未来几个月我国狭义货币供应量M1 增速将有望不断回升，因此，在近阶段股票市场相对宽松的流动性格局暂时不会改变的情形下，股指调整行情将难以具备可持续性。

作者: sunboy138168 时间: 2009-2-18 16:48
标题: Re: 股票开户流程与佣金费用专题,欢迎提问,另基金开户与交易的也可以咨询(附每日
申银万国晨会纪要机构版
传媒行业3 月份投资策略暨08 年年报前瞻：寻找有一定业绩支撑的主题投资机会
主要观点：(1)重申09 年传媒行业“看好”观点。09 年年初至今，传媒板块涨幅超越沪深300 指数涨幅10%，后续我们依然看好兼具业绩支持和主题投资的传媒行业。(2)3 月份传媒板块依然充满主题投资机会，我们建议选择具有一定业绩支撑，同时拥有较多主题投资机会或催化剂的投资标的，推荐公司依次为博瑞传播，广电网络，新华传媒和北巴传媒。
主题投资盛宴中，传媒板块当仁不让。事实上，每家传媒公司都至少涉及一个投资主题。除了上海世博会/迪斯尼/北京环球影城/3G 移动互联网等事件推动外，由于文化体制改革的渐进性，政策支持和资产整合两大主题将长期伴随绝大多数A 股传媒企业。
资产整合预期撩动市场热情。由于资产收购的价格大幅低于资本市场定价，历史上传媒行业的资产整合，几乎都是大幅提升上市公司价值的，资本市场对此有清楚的认识(详见08 年11 月25 日发出的《传媒行业2009 年投资策略》)。前期传媒中涨幅较大的股票大多属于可能注入的资产规模超过现有业务规模的情况，包括粤传媒，出版传媒，电广传媒。实际上，粤传媒和出版传媒资产整合难度较大，可能性较小，我们认为后续市场可能会更关注资产整合实现可能性较高的企业，涉及公司包括博瑞传播，电广传媒，新华传媒和东方明珠。

作者: sunboy138168 时间: 2009-2-19 09:44
标题: Re: 股票开户流程与佣金费用专题,欢迎提问,另基金开户与交易的也可以咨询(附每日
2月19日
海通证券研究所早报
市场动态-市场调整将给泛浦东板块提供建仓良机
鉴于在未来约一年多的时间内，浦东新区将迎来历史性的“三囍临门”，一是2010年4 月18 日浦东新区将迎来开发与开放二十周年纪念；二是2010 年5 月1 日上海世博会将正式开幕；三是上海迪斯尼项目可能正式落户浦东；因此，我们认为，上述因素将有望给泛浦东板块带来持续性的投资机会，而市场短期出现的调整，则正好为投资者买入相关受益股票提供良好契机。
我们认为，从受益点的角度看，上述“三囍临门”将给泛浦东板块股票带来四条投资主线下的相关机会。
投资主线一，旅客接待与会展投资主线。世博会召开与上海迪斯尼项目的可能启动，将可能使得未来两年拟前往上海的旅客人数显著增加，因此，旅游产业（主要包括宾馆行业、旅游景点行业与旅行社等三个子行业）、交通运输产业、零售与专卖店产业等无疑将会从中显著受益；此外，世博会的召开，将有望给上海会展产业带来新一轮发展机遇。
投资主线二，满足基建需求投资主线。上海迪斯尼项目的可能启动，将会使上海的基础设施建设需求增加，故基建产业有望从中受益。
投资主线三，参与投资上海迪斯尼乐园主线。鉴于可能启动的上海迪斯尼乐园盈利前景非常光明，因此，可能参与投资上海迪斯尼乐园的潜在公司将有望从中受益。
投资主线四，浦东开发与开放二十周年纪念背景下的政策再倾斜投资主线。
世博会召开与上海迪斯尼项目的可能启动，将有望显著提升浦东新区在全国、乃至全球的无形与有形市场竞争力，尤其是在浦东即将迎来开发与开放二十周年纪念日之际，政策进一步向浦东倾斜的市场预期无疑将有望再次升温，如届时可能出台更新的推动实现“金融中心”与“航运中心”等上海经济发展目标的四大中心建设政策，因此，浦东新区的地产、尤其是商务地产，以及交运产业中的航运（主要包括空运与水运等）将有望直接或间接大幅受益。
为了能够较好地把握相关投资机会，我们将于近日内推出相关的泛浦东板块深度专题策略报告，以期望给投资者提供有益的启发，敬请关注。

作者: sunboy138168 时间: 2009-2-23 13:56
标题: Re: 股票开户流程与佣金费用专题,欢迎提问,另基金开户与交易的也可以咨询(附每日
国信证券经济研究所晨会报告
策略周报：配置电力设备和基建投资受益板块抵御市场调整风险
评论：
2 季度经济下滑+短期资金抛售将导致市场未来承受较大回调风险
1) 就目前的宏观经济运行格局，最大的分歧在于对09 年2 季度的判断。持V 型反转观点的投资者的主要理由是：1）存货回补仍未结束，将继续持续到2 季度；2）基建项目的拉动。但从目前细分行业信息来看，钢铁和有色金属价格都已经开始回调，我们认为这更多的支撑了国信宏观组的判断：09 年1 季度存货回补结束，2、3 季度在企业投资、出口和消费下滑的压力下仍将延续下行态势。2) 根据目前的信息，09 年1 月份之后的脉冲行情很有可能来自于新增票据融资的介入，而2 月份票据融资已经大幅下降，如果假设票据融资以3 个月期为主，那么最晚4 月份市场将承受较大的资金抛压。
新屋开工巨幅缩减有利美国房市消化现有库存
始于2006 年的美国房地产调整周期在2009 年将进入尾声，目前美国房地产市场处于筑底阶段。新屋开工继12 月环比下降14.5%之后1 月降幅扩大至16.8%，至46.6 万户；同比下降56.2%，创历史最大跌幅；与06 年鼎盛时期相比下降了79.5%。新屋开工的巨幅缩减有利于市场消化现有库存，尤其是大量止赎潮房屋供给。1 月份营建许可环比下降4.8%，较前两个月15.8%和11.1%的降幅明显缩小。由于大量丧失抵押品赎回的房屋进入市场，压低房价的同时，也带来了成屋销量的回升。抵押贷款利率的下降是推升住房销售的主要原因。奥巴马在经济刺激计划中承诺将采取措施遏止抵押品赎回权丧失率的上升，从而减轻未来房屋供给压力。
重点配置电力设备和基建投资受益的板块
由于2 季度经济仍将处于下行格局的概率很大，在这种背景下，业绩明确增长的电力设备、建筑行业将成为配置首选，基建投资拉动导致景气预期改善的工程机械、水泥行业成为配置次选，火电和黄金等防御板块也值得重点关注。

作者: came 时间: 2009-2-23 16:25
标题: Re: 股票开户流程与佣金费用专题,欢迎提问,另基金开户与交易的也可以咨询(附每日
你是那家证券公司的?,营业部离jj近吗?

作者: sunboy138168 时间: 2009-2-24 10:07
标题: Re: 股票开户流程与佣金费用专题,欢迎提问,另基金开户与交易的也可以咨询(附每日
已短

作者: sunboy138168 时间: 2009-2-24 13:52
标题: Re: 股票开户流程与佣金费用专题,欢迎提问,另基金开户与交易的也可以咨询(附每日
2月24日
周一股市震荡向上，上证综指收于2305.78点，上涨44.30点，涨幅1.96%；深成指收于8727.70点，上涨303.92点，涨幅3.61%。两市共成交2155亿元，较前一交易日放大421亿元。房地产行业受被定为第十大产业的传闻推动，行业指数上涨4.69%；两会临近，农业股表现活跃。中小银行普遍涨幅超过5%。个股普涨，约60只个股涨停，仅27只个股下跌。
反弹在稍作调整后延续，这与我们前期的观点相一致，流动性持续反弹和政策红利将持续推动行情。不过，个股普涨的局面未必能延续。一是3月将至春暖花开，固定资产投资进入高峰期，经济的反弹情况将从预期进入实际检视期；二是进入年报披露高峰期，一季报业绩预告也将陆续发布。因此，行业、个股也将随经济状况和业绩而出现分化。
投资的主线将从反弹第一阶段基于逻辑的趋势判断，转向订单、价格反弹的持续性，将从雾里看花一切都是美好的，转向随经济状况分化，将从小盘、低价题材股，转向中盘股、基金重仓股、业绩超预期的基本面驱动。下阶段的机会，包括可受益于财政投入的通信、农业等，以及金融、水泥、建筑、钢铁、化工等趋势投资。

作者: sunboy138168 时间: 2009-2-25 09:31
标题: Re: 股票开户流程与佣金费用专题,欢迎提问,另基金开户与交易的也可以咨询(附每日
2月25日

行情没有结束
上半年，经济数据将逐季改善，从而，维护良好预期.首先，去存货进程之快以及再存货化的恢复，都反映了中国经济较从前更强的自我调解能力；其次，政府财政投资的快速启动，能有效地推动经济的反弹；第三，前期释放的流动性逐渐进入实体经济；第四，预期之中的美国经济困局和美股下跌，不会重蹈去年9月份的覆辙。 A股存量资金短期分歧虽大，但是，赚钱效应依然延续。流动性反弹可延续至4月，在上期A股策略周报《流动性反弹至少延续至4月》中我们已经作了详细的阐述；票据融资多为3月期，1月出现天量票据融资，至4月才会出现资金回流；银监会彻查票据和信贷融资得出的结论足显管理层对目前流动性的呵护；2500点以下扩容风险小。
雾里看花的普涨局面结束，经济状况决定行业轮动首先，基本面数据将决定行业分化，比如，上市公司订单、开工率、价格反弹的持续性等。直接受益政府投资的建筑建材、工程机械、电信、电力设备等行业的景气度将延续。但是，经过前期大幅上涨之后，重势更须重质，需要自下而上寻找相关行业的投资标的。
其次，经济趋势好转，有利于“调结构”为导向的产业升级和并购重组机会。我们继续关注各产业规划引发的产业竞争格局的改变。
第三，对于金融、化工等涨幅小、相对估值低、趋势有分歧的行业，伴随经济数据好转，市场对其业绩预期将改善，从而，有补涨的机会。建议关注相关行业中的中盘股。
第四，政策驱动的经济反弹背景下，主题投资将此起彼伏。特别是，两会在即，农业、医药、区域经济、创业板可能再度活跃。近期，我们将重点关注福建板块。

作者: sunboy138168 时间: 2009-2-27 10:02
标题: Re: 股票开户流程与佣金费用专题,欢迎提问,另基金开户与交易的也可以咨询(附每日
2月27日
国信证券经济研究所晨会报告
市场快评：政策刺激因素”真空期”市场调整趋势确立
事项：
周四市场出现了大幅下跌，上证指数最终报收2121 点，下跌3.87%，成交1274 亿元；深成指报收于7777 点，下跌5.63%，成交671 亿元。两市总成交金额达到1945 亿元，比周二大跌时成交金额缩小20%。个股波动剧烈，1108 家个股振幅超过10%。
评述：
政策刺激进入“真空期”，短期市场震荡下行概率大。1）本次反弹行情主要围绕政策刺激因素展开，首先是4 万亿投资，然后是“十大产业振兴规划”，目前相关主题板块已经完成轮涨，且累计涨幅巨大，在没有新的政策信息出台前，市场震荡下行概率大。2）“两会”期间会有新的政策出台，我们估计市场将在3 月上旬进入震荡整固阶段。
行情已经正式进入调整阶段，权重股对指数的“维稳”作用从3 月下旬将打折扣。资金推动的行情重点在于资金和信心，目前资金供给高峰已过，而指数连续的下跌也挫伤了投资者的心理，我们认为市场已经正式进入向下调整期，主要的理由已经在本周的策略周报中阐述，我们从实体经济和资金面两个角度来分析。实体经济方面：市场部分持V 型反转观点的投资者其主要依据是：1）存货回补仍未结束，将持续到2 季度；2）政府支出的拉动。但细分行业钢铁以及有色金属价格出现连续回调的表现更倾向于支撑国信宏观组的判断，即工业增加值增速在第一季度存货回补结束，二季度在企业投资、出口和消费下滑的压力下仍将延续下行态势。
市场行情方面：1）依据宏观组对2、3 季度经济基本面的判断，市场将进入震荡调整期，且可能持续到09 年2 季度结束；2）资金面：现在有很大可能09 年1 月份开始的脉冲行情来自于新增票据融资的介入，而根据最新的信息显示，2 月份票据融资大幅下降，市场面临资金面枯竭的压力。另外需要强调的一点是，我们对于3 月下旬权重股对于指数的维稳持谨慎悲观态度，主要理由如下：1）虽然前期大盘股银行、中石油、中石化等权重股滞涨，但大部分涨幅仍然达到了40%以上；2）从3 月中旬开始，中国石油、中国石化和银行、地产等权重股面临业绩公布期的考验；3）从二季度开始，中国经济将重回下降通道，这首先会抑制大宗商品价格，其次导致投资者提高对银行资产质量恶化的担心，从而提高对银行股的风险溢价率。

作者: sunboy138168 时间: 2009-3-3 12:42
标题: Re: 股票开户流程与佣金费用专题,欢迎提问,另基金开户与交易的也可以咨询(附每日
3月3日
申银万国晨会纪要机构版
回归确定性——2009 年3 月策略月报
结论或投资建议：1. 3 月A 股市场将进入蛰伏期，这将为投资者提供配置的机会，我们看好4 月以后的行情。2. 短期来看，建议关注一季报可能超预期的品种以及确定增长的品种，前者包括机场航空（特别是国内航线为主的公司）、石化、汽车、银行、地产，后者包括医药、水泥、铁路设备、输变电设备。3. 从中期来看，在产业振兴与区域振兴发生共振的领域可能孕育着战略性的机遇，建议关注需要进行产业梯度转移的制造业龙头企业，以及因产业投资增长而受益的装备制造业企业。
原因及逻辑：1. 去年11 月以来，我们的策略推荐主要遵循了两条线索：库存出清带来投资品行业的存货回补和产量回升，流动性充裕带来的小盘股投资热潮。2. 目前来看，主要投资品行业的库存清理已经完成或接近尾声，库存回补预期所支撑的估值修复过程基本结束，投资者开始担心需求增长的可持续性；前期对中小市值板块的疯炒导致其相对估值过高，投资者开始疑虑高估值的支撑来自何方，小盘股行情也进入调整阶段。在新的驱动力出现以前，市场进入回调筑底的时期。3. 政府投资的第一个高峰期可能出现在4 月下旬以后，在此之前，受私人投资可能严重下滑的困扰，投资品行业能否复苏存疑，这将对行业估值构成抑制。此外，中小市值公司面临相对估值调整的压力，同时，投资者也需要时间静待2008 年年报业绩地雷的释放以及2009 年第一季度业绩预期的稳定。因此我们认为3 月的A 股市场将经历蛰伏期。4. 短期来看，一季报可能超预期的品种以及确定增长的品种将给投资者提供蛰伏期的避风港。5. 从中期来看，可以继续关注产业振兴规划细则出台对相关企业的提振作用；同时，考虑到地方政府对区域经济带发展的日益重视，以及中央可能对区域发展规划的鼓励和引导，在产业振兴与区域振兴发生共振的领域可能孕育着战略性的机遇。
有别于大众的认识：1. 4 月下旬以后，市场将能够对投资品行业的整体需求给出更加清晰的研判。届时，有望重新启动投资品行情的第二春。2. 在经济全面复苏到来之前，流动性宽松的局面，为概念和题材主导下的中小盘股的反复活跃提供了温床。3. 产业振兴与区域振兴发生共振的领域可能孕育着战略性的机遇。

作者: sunboy138168 时间: 2009-3-5 09:12
标题: Re: 股票开户流程与佣金费用专题,欢迎提问,另基金开户与交易的也可以咨询(附每日
3月5日
周三，A股在大盘股攀升下强劲反弹。上证指数收于2198.11点, 涨6.12%，深成指收于8227.69点，涨6.91%元，金融服务、采掘、有色等板块涨幅居前。这与我们此前的策略判断吻合，上周策略报告中我们指出行情没有结束，风格向中盘股和大盘股切换，看好银行。
中国物流与采购联合会4日公布，2月份我国采购经理人指数（PMI）升至49.0，连续第三个月回升。这与里昂证券发布的PMI走势吻合。作为先行指标，1-2月份工业生产环比回升可能性很大。2月份PMI指数中，生产指数、新订单指数、新出口订单指数以及采购量指数升势最为显著，均出现了5个百分点以上的环比升幅。目前新订单指数、生产指数已回升到50%临界点以上，分别为50.4%、51.2%。
全国人大会议今日开幕，召开时间为3月5日至3月13日。届时将审议2009年财政预算草案。人大首场新闻发布会发言人表示，2009年中国国防预算为4806.86亿元人民币，占当年全国财政支出预算的6.3%，若按此测算，2009年全国财政支出7.62万亿，相比08年增长23%，增速未见显著提高。因此，若此数据属实，则4万亿投资提高到8万亿的传闻不大可能。
外围，美国政府披露了援助贷款购房者计划的细节，美股强劲反弹。道指上涨了2.23%；标准普尔500指数上涨了2.38%；纳斯达克上涨了2.48%。
对于后市，经济雾里看花的普涨局面结束，经济状况决定行业轮动。首先，基本面数据将决定行业分化，直接受益政府投资的建筑建材、工程机械、电信、电力设备等行业的景气度将延续，但是，需要自下而上寻找相关行业的投资标的。其次，经继续关注各产业规划引发的产业竞争格局的改变，关注军工、电力等相关产业并购重组机会。第三，对于金融等涨幅小、相对估值低、趋势有分歧的行业，伴随经济数据好转，市场对其业绩预期将改善，从而，有补涨的机会。建议关注相关行业中的中盘股。第四，关注区域经济规划的推出和落实，特别是海西经济区。

作者: sunboy138168 时间: 2009-3-6 09:44
标题: Re: 股票开户流程与佣金费用专题,欢迎提问,另基金开户与交易的也可以咨询(附每日
3月6日
政府工作报告几大看点
上证指数收于2221.08点，上涨22.97点，涨幅1.04%；深成指收于8242.28点,上涨14.59点，涨幅0.18%，两市共成交2310.4亿元，金融领涨。温家宝发表政府工作报告，整体并无太多惊喜。其中，有几个看点：一是GDP增长目标8%，保8基调明确；二是新增贷款五万亿元以上，“以上”二字表明五万亿是底不是顶，至少5万亿新增贷款意味着至少16%的贷款增速；三是全国财政赤字九千五百亿元人民币，符合预期，没有提到扩大4万亿投资规模；四是推动签订两岸综合性经济合作协议，意味着CECA得到中央认可，并且提出支持海西发展。
美股周四大幅下跌，道指与标准普尔500指数均创12年新低。道琼斯指数下跌4.09%至6594，纳斯达克下跌4%至1300。这种跌势还会维持多长时间？如果美国经济二季度能在奥巴马总统减税、投资等政策触动下见底，股指领先经济一个季度则一季度股指应见底。
对于后市，经济雾里看花的普涨局面结束，经济状况决定行业轮动。首先，基本面数据将决定行业分化，直接受益政府投资的建筑建材、工程机械、电信、新能源、军工等行业的景气度将延续，但是，需要自下而上寻找相关行业的投资标的。其次，经继续关注各产业规划引发的产业竞争格局的改变。第三，对于金融等涨幅小、相对估值低、趋势有分歧的行业，伴随经济数据好转，市场对其业绩预期将改善，从而，有补涨的机会。建议关注相关行业中的中盘股。第四，关注区域经济规划的推出和落实

作者: sunboy138168 时间: 2009-3-9 09:15
标题: Re: 股票开户流程与佣金费用专题,欢迎提问,另基金开户与交易的也可以咨询(附每日
3 月9日
进入经济数据密集发布期
上周，上证指数上涨5.29%，收于2193点，深圳成指上涨8.43%，收于8248.89点。全部A股日均成交金额1600亿元。从行业看，房地产、交运设备、餐饮旅游涨幅居前。从风格指数看，中低价、低市净率、中盘股指数涨幅居前。
本周，将进入经济数据的密集发布期。周二发布PPI、CPI；周三发布固定资产投资和进出口数据，金融运行数据也在周三左右发布；周四发布社会消费品零售总额和工业增加值。
继存货回补之后，政府投资以及流动性放松将成为下一个推动力，促使宏观经济一、二季度环比回升。近期发布的PMI指数、发电量数据也在验证我们的观点。
2月中国进出口数据可能加速下滑，这也许带给市场短暂冲击。但是，我们认为，不必对此过于担忧。首先，现在的出口数据只是对去年4季度以来全球经济恶化的反映。考虑美国经济的发展趋势以及国内PMI出口订单指数，出口增速正可能正处于加速赶底的阶段，未来三个月之后将会环比好转。其次，如果外需下滑超预期，那么，鼓励内需的政策力度就必然会进一步加大。
后市，关注以下三方面的机会。第一、3、4月份进入年报、一季报发布期，自下而上寻找业绩超预期、高分红的机会。第二、对于金融等涨幅小、相对估值低、趋势有分歧的行业，伴随经济数据好转，市场对其业绩预期将改善，从而，有补涨的机会。建议关注相关行业中的中盘股。

作者: sunboy138168 时间: 2009-3-10 09:49
标题: Re: 股票开户流程与佣金费用专题,欢迎提问,另基金开户与交易的也可以咨询(附每日
3月10日
海通证券研究所早报
市场动态-短期将延续振荡调整态势
受周末消息面整体略偏空及海外股票市场总体走势继续疲软等不利因素影响，周一A 股市场出现单边下跌态势，上证综合指数与深证成份指数收盘日跌幅分别约为3.4%与3.7%。
根据2009 年国家统计局经济统计信息发布日程表，我国2 月份的PPI 与CPI 等两项重要宏观实体经济指标即将于今日（3 月10 日）公布，我们认为，鉴于上述两项重要经济指标将会对生产资料需求预期变化与利率调整预期变化产生不可忽视的影响，因此，预计有色金属板块等上游投资品种、及对利率变化高度敏感的银行板块与地产板块等权重股短期将延续宽幅振荡格局，此外对利率变化预期高度敏感的债券市场短期走势也将再度受投资者高度关注。
不过，考虑到2 月份PPI 与CPI 等经济指标超预期的可能性不大，因此，我们认为对投资者投资策略调整变化影响更显著的数据，应是即将分别于本周三、本周四陆续公布的固定资产投资数据与工业生产数据等重要宏观实体经济指标。
总体上，我们预计短期A 股市场将延续振荡调整格局，但在市场预期2 月份宏观经济数据总体“偏暖”的情形下，目前暂不宜对A 股运行趋势过于悲观。投资策略上，建议通过将股票持仓位维持在约六成半的适度水平，以有效控制市场存在的诸如宏观经济数据一旦差于预期或海外市场继续大幅下跌等潜在风险。

作者: sunboy138168 时间: 2009-3-11 09:05
标题: Re: 股票开户流程与佣金费用专题,欢迎提问,另基金开户与交易的也可以咨询(附每日
 3月11日
进出口或超预期下降，未来趋势有改善迹象
周二上证综指收盘报2158.57点，上涨39.82点，涨幅1.88%，深成指收盘报8045.66点，上涨98.87点，涨幅1.24%，两市共成交1065亿元，比前一交易日减少516亿元。昨日发布CPI及PPI两物价指数。2月份我国CPI同比下降1.6%，自2002年12月以来首次出现负增长。PPI同比下降4.5%，降幅比上月继续扩大。昨日早会已指出，CPI负增长主要由于去年物价的大幅回落和上半年基数较高，并不值得过于担忧通缩的风险。今日将发布固定资产投资和进出口数据。据报道，今年1、2月我国用电量合计下降3．7％，而去年11月下降7．5％，12月下降8．7％，下降的幅度明显减缓。这显示，国内投资应处于回升状态。而进出口方面，2月中国进出口数据可能加速下滑，这也许带给市场短暂冲击。
但是，我们认为，不必对此过于担忧。首先，现在的出口数据只是对去年4季度以来全球经济恶化的反映。考虑美国经济的发展趋势以及国内PMI出口订单指数，出口增速正可能正处于加速赶底的阶段，未来三个月之后将会环比好转。
其次，如果外需下滑超预期，那么，鼓励内需的政策力度就必然会进一步加大。昨日美股飙升，花旗头两个月实现盈利的消息令市场振奋，道琼斯工业平均指数上涨了379.44点，报收6926.49点，涨幅为5.80%。标准普尔500指数上涨了43.07点，报收719.60点，涨幅为6.37%。纳斯达克综合指数上涨了89.64点，报收1358.28点，涨幅为7.07%。
后市，经济热点由存货回补转向政府投资驱动；行情由于内需和外需变化的不同步而加剧震荡；行业由于价格反弹的持续性、订单情况的不同而分化。关注三大机会。一、年报一季报集中披露时期，自下而上关注业绩超预期、高分红高送配行情，关注业绩预期较低如机械设备等行业中成长性高的细分子行业龙头，以及医药、科技等小市值公司；二、大股东增持、资产重组的外延式增长机会，关注军工、电力；三、关注区域经济发展，特别是海西。

作者: sunboy138168 时间: 2009-3-12 08:56
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3月12日
内需和外需变化不同步加剧震荡，未来趋势有望改善
周三，上证指数收盘2139.03点，跌0.91%，深成指收盘7941.51点，跌1.29%，两市共成交约1200亿元。固定资产投资如期反弹。1-2月城镇固定资产投资完成额同比增长26.5%，较08年1-12月累计增速26.1%小幅回升。如果考虑1-2月固定资产投资价格负增长，这一回升趋势应更为显著。
反弹呈现三个特征：第一,中央项目投资增速大幅反弹至40.3%，地方项目投资增速依然在回落；第二，新开工项目计划总投资额同比增长87.5%；第三，煤炭、电力、铁路、非金属矿、有色金属行业受4万亿投资拉动增长较快，钢铁投资仅增长4.9%，房地产投资仅增1%。以上反映4万亿投资的启动是投资反弹的动力，在二季度这一动力应能继续维系。
2月出口同比下降25.7%，进口同比下降24.1%，出口增速下降大于进口增速，贸易顺差急剧收窄至48亿美元。从地区看，对各个地区出口下滑都比较严重，对印度稍好，仅下降12%；分行业看，机电产品、纺织服装都出现了大幅的下滑。对于进出口的超预期恶化，我们在前几日已经反复提示。但是，我们认为，不必对此过于担忧。首先，现在的出口数据只是对去年4季度以来全球经济恶化的反映。考虑美国经济的发展趋势以及国内PMI出口订单指数，出口增速正可能正处于加速赶底的阶段，未来三个月之后将会环比好转。其次，如果外需下滑超预期，那么，鼓励内需的政策力度就必然会进一步加大。
后市，经济热点由存货回补转向政府投资驱动；行情由于内需和外需变化的不同步而加剧震荡；行业由于价格反弹的持续性、订单情况的不同而分化。关注三大机会。一、年报一季报集中披露时期，自下而上关注业绩超预期、高分红高送配行情，关注业绩预期较低如机械设备等行业中成长性高的细分子行业龙头，以及医药、科技等小市值公司；

作者: sunboy138168 时间: 2009-3-13 08:39
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3月13日

流动性充裕，海外传佳音
周四，A股V型震荡，上证指数收盘2133.88点，跌5.14点，跌幅0.24%；深成指收盘7933.51点，跌8.00点，跌幅0.10%。两市共成交1106亿元。消费数据还不错。1-2月，社会消费品零售总额20080.4亿元，同比增长15.2%。若考虑价格因素，与08年12月份同比增速相差无几。消费、投资平稳的情况下，工业增加值略低于预期。1-2月份，全国规模以上工业企业增加值同比增长3.8%，比上年12月份回落1.9个百分点。不过主要工业品的产量都有所反弹，1-2月份，原煤、水泥、粗钢、钢材、汽车和发电量同比分别增长3.6%、17%、2.4%、3.1%、-1.7%和-3.7%。与去年12月份相比，增速分别回升4.9、13.5、12.9、4.8、17.2和4.2个百分点。信贷如期高增长，流动性继续反弹。2月当月人民币各项贷款增加1.07万亿元，同比多增8273亿元。M2同比增长20.48%，比上月末高1.69个百分点；M1同比增长10.87%，比上月末高4.19个百分点。新增信贷中，票据融资、中长期贷款约各占40%，与1月结构相当。
美股再传好消息。独立金融会计标准委员会向众议院金融服务委员会表示可能将提出放松银行会计标准的建议。如果按市值计价的会计规定一旦放松，许多银行的问题资产将变得更有价值。继花旗之后，美国银行表示美国银行在今年头两个月已实现盈利，全年运营也将实现盈利。利好刺激下，道琼斯工业平均指数上涨了239.66点，报7170.06点，涨幅3.46%。
后市，经济热点由存货回补转向政府投资驱动；行情由于内需和外需变化的不同步而加剧震荡；行业由于价格反弹的持续性、订单情况的不同而分化。关注三大机会。一、年报一季报集中披露时期，自下而上关注业绩超预期、高分红高送配行情，关注业绩预期较低如机械设备等行业中成长性高的细分子行业龙头，以及医药、科技等小市值公司；二、大股东增持、资产重组的外延式增长机会，关注军工、电力

作者: sunboy138168 时间: 2009-3-16 09:22
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3月16日
国信证券经济研究所晨会报告
政策真空+数据利空=市场可能面临调整风险
评论：
宏观数据忧喜参半，但重点有效指标仍然透露寒意
1) 个人所得税增速大幅回落，除了减免个人所得税因素外，关键还在于经济景气下滑造成职工工资增速放缓，09 年1-2 月个人所得税累计同比增长8.1％，比去年增速回落8.7 个百分点，居民收入预期的下降将进一步制约未来消费的扩张。2）固定资产投资增速高于预期，工业增加值增速低于预期。工业增加值增速是滞后指标，未来将逐步伴随着固定资产投资增速而上升，但从与当前背景相似的98 年情况看，未来即使未来工业增加值增速上升，也无法作为指数仍将上行的依据。另外从98 年的情况看，第二产业固定资产投资增速比城镇固定资产投资增速更能反映经济运行趋势，而其目前仍然处于下行趋势。3）主要工业品产量增速好坏参半。煤炭、电力、钢材、汽车、水泥产量增速反弹，有色产量增速仍然下行。我们认为这佐证了两件事情：一是国家的4 万亿投资确实对其相关行业拉动起到了一定的拉动作用，二是汽车产业有望成为率先复苏的先导行业。
美国2 月份零售销售连续两个月同比回升前月数据上修
2 月份经季节性因素调整后美国零售销售环比下降0.1%，但高于市场预期的下滑0.4%，前月为08 年7 月以来首次环比增长并且环比增速由1.0%上修至1.8%；同比降幅由9.0%缩小至8.6%，为连续两个月同比回升。零售销售下滑的主要原因是受前月数据的大幅上修和汽车销售环比下降4.3%的影响。该月加油站销售环比增长3.4%，部分是由于通胀原因—零售汽油价格上涨7%。
后续公布的实际零售销售更有助于判断零售增长的真实状况。扣除加油站和汽车销售的其他零售销售增长0.5%，为连续两个月下滑增长，前月环比增长1.4%。零售销售的增长意味着实际消费支出增速在09 年Q1 回升的概率增大。
重点配置医药、小排量汽车、区域地产和基建投资受益板块
由于我们对市场和经济中长期走势并不乐观，因此配置仍然以防御为主，1）基建投资受益行业始终是未来必须配置的一个板块，包括建筑建材、工程机械。2）有望率先复苏的行业，包括小排量汽车和区域房地产公司（广州、深圳）；3）抗经济下滑风险强的行业，主要包括医药、电气设备。

国信证券经济研究所晨会报告
汽车下乡细则“靴子落地”
事项：
2009 年3 月12 日，“汽车下乡”细则（《汽车摩托车下乡实施方案》）公布　
评论：
1.政策细则与市场预期大体一致
补贴对象、受益车型、补贴额度等基本与市场预期一致。需要强调的是，报废三轮车、低速货车换购轻卡，除对轻卡按售价进行补贴外，同时，也对报废车辆进行定额补贴，相当于同时享受“报废补贴”+“购车补贴”。　
2.轻卡、微客、微卡及相关零部件将显著受益
（1）轻卡、微客显著受益：两者均是政策明确享受“购车补贴”的车型，购车补贴相当于，特定期限内，相关车型显著降价，从而会刺激短期销量。轻卡相关公司包括福田汽车、江淮汽车、东风汽车等，微客相关公司包括上汽通用五菱、长安汽车等。（2）驱动轻卡、微客受益的力量有所不同：轻卡要求必须是报废三轮、四轮农用车进行换购，除享受“购车补贴”外，报废的三轮、四轮农用车也享受“报废补贴”。这意味着，汽车下乡政策，驱动轻卡销量增长的力量有二：一是“报废补贴”下，刺激三轮、四轮农用车加速提前报废；二是“购车补贴”下，轻卡的“降价”，使得其与四轮农用车的价格差异更为缩小。（3）微卡仍会受益：微卡车型虽未明确列在汽车下乡细则中，但实际中，部分微卡已经大型化，在重量上，我们认为仍然符合补贴要求，最终仍将显著受益。（4）上述整车的相关零部件、尤其是关键零部件，受益将同样显著：整车的放量，同样将带来零部件的放量；纵观汽车产业链的利润分布，往往更集中在关键零部件环节。相关公司包括云内动力、东安动力、银轮股份等。　
3.预计相关受益车型2009 年有望实现30-50%的销量增幅
轻卡（微卡与轻卡类似，不另作讨论）、微客在用途、需求的构成上有本质不同，因而，受到驱动的机制也不一样：(1)轻卡：以拉货为主，载客兼顾，农村市场上，主要需求来源是低端轻卡对三轮、四轮农用车的替代，近年来“新增需求明显超过“报废更新换代”需求，表现为保有量的较快增长。我们预计，“购车补贴”、“报废补贴”双重作用下，将使得农村市场对低端轻卡的“新增需求”大幅上升。国内三、四轮农用车的“报废补贴”有望使得相关车辆的报废提前半年到一年（即预计2009 年150-200 万辆农用车报废），进一步假定选择报废换购轻卡享受“购车补贴”的比例有50-60%，我们预计仅此带来的“新增需求”有望达75-120 万辆之间。2009 年轻卡销量有望达165 万辆，同比增长43%。
（2）微客：以载客为主，拉货兼顾，销量、保有量中约30%在农村市场，近年来，“报废更新换代”需求占总需求90%以上，表现为保有量增长的基本停滞。“购车补贴”下，相当于微客降价，对“报废更新换代”、“新增需求”均会有所刺激，预计2009年微客销量有望达140 万辆，同比增长32%。
另外，2009 年7 月1 日，3.5 吨以下N 类轻型柴油车全面执行国III 标准会加快轻卡“报废更新换代需求”；油价下降、购置税下调将显著刺激微客需求，2009 年1-2 月，国内微客销量累计同比增长31%，上述效应已经显现。
（3）预计2009 年微卡销量也将同比增长30%，达4.6 万辆。
相应的投资策略是什么？
政策推动下，轻卡、微客、微卡有望成为2009 年增长最为明确的子行业。短期中，相关公司将面临销售快速放量、产能利用率上升、行业利润率提升的局面。相关上市公司2009 年盈利增长将较为明确。汽车下乡受益公司有望成为2009 年2、3 季度的投资主题。
但需要强调的是，上述行业2009 年销量的爆发式增长，主要是以对2010 年销量的透支为代价的
我们预计相关行业、公司2010 年销量、盈利均将显著下滑。
综上，我们的投资建议是：现阶段积极把握交易性机会，买入具备盈利基础、2009 年业绩有望大幅增长的公司，并在行业销量、盈利、公司股价到达顶峰时卖出（我们预计这一时点在3Q09）。这一主题下，推荐的投资组合为福田汽车、银轮股份、云内动力。上述公司均为轻卡行业相关，微客相关企业如上汽通用五菱、重庆长安的盈利占各自上市公司的比例都不大，因而，尽管本身盈利有望大幅增长，但相关上市公司受益有限。

作者: yezlyx 时间: 2009-3-16 12:23
标题: Re: 股票开户流程与佣金费用专题,欢迎提问,另基金开户与交易的也可以咨询(附每日
什么公司?在哪里?单边手续多少?

作者: sunboy138168 时间: 2009-3-16 12:33
标题: Re: 股票开户流程与佣金费用专题,欢迎提问,另基金开户与交易的也可以咨询(附每日
你好,我已发短信给你,请查收,我们公司新开户收九十元,当月交易额上一万元可以返还九十元,转户过来一万元股票市值以上送一百元礼品,股票市值上一百万元送一千元礼品,股票手续费一般的千分之一点二，十万以上万分之八.百万的万分之六,有兴趣的可以联系, QQ:154024644,联系电话13760899771

作者: sunboy138168 时间: 2009-3-16 12:33
标题: Re: 股票开户流程与佣金费用专题,欢迎提问,另基金开户与交易的也可以咨询(附每日
已发短信

作者: sunboy138168 时间: 2009-3-17 09:27
标题: Re: 股票开户流程与佣金费用专题,欢迎提问,另基金开户与交易的也可以咨询(附每日
3月17日
海通证券研究所早报
市场动态-美股冲高回落，A 股后续行情将围绕年报展开
在经过多日的强劲反弹后，昨日美股冲高回落，有再次走跌趋势。外围市场对A 股市场的后续影响将再显不利。鉴于对相关宏观数据的担忧，主力资金有撤离市场观望迹象，典型体现于成交量的萎缩方面。
对于宏观数据以及有关经济政策因素，市场前期已经有所消化；后续则需要企业微观盈利数据的印证或检验，这将从根本上决定新一轮行情的估值中枢和市场节奏。关注可能产生超预期的板块或个股。

作者: sunboy138168 时间: 2009-3-18 09:25
标题: Re: 股票开户流程与佣金费用专题,欢迎提问,另基金开户与交易的也可以咨询(附每日
3月18日
海通证券研究所早报
市场动态-第二套经济刺激计划在酝酿中？
据昨日坊间传言，中央目前就增加力度保经济，酝酿一个在4 万亿以外的“后备方案”。另据了解，中央财经领导小组已要求相关的部门，在全国人大及政协“两会”后，对国内当前的经济状况，进行更深入的研究，包括前往基层调研；此举目的，是要为制定保经济的“后备方案”，作好准备。
结合此前温总理对“可随时出台新经济刺激计划”以及某外资大行对中国政府出台新经济刺激计划的建议等等，似乎以上传言并非空穴来风。果真如此，则将大大利多实体经济与股市！昨日A 股交易量比前一日明显放大，显示新的资金的入场，若后续交易量持续放大，则上涨趋势有望继续延续。同时提请关注低估值以及与新刺激计划有关的行业和板块。

国金政权研究晨讯
新能源汽车对上游原材料需求分析
评论：
混合动力汽车涉及多种新材料的应用，尤其对最上游有色资源的需求也是目前资本市场较为关注的重点，因此我们第二篇专题报告主要针对各种材料的需求进行测算，供投资者参考。需要指出的是，我们对“新能源汽车”的理解是摆脱对传统资源的束缚、节能环保的新型动力汽车，如果未来的新能源汽车摆脱对石油的依赖，却大量消耗各种稀缺矿物质，那么其发展前景一定不是最光明的；混合动力汽车涉及的材料主要包括各种形式的正极锂、负极、电解液、隔膜，再向上追溯，包括碳酸锂、六氟磷酸锂、和电池、电机所需的稀土金属，按照目前续航能力为100 公里的PHEV 做假设，平均每辆轿车对这些材料的需求为：正极需要磷酸铁锂92 公斤，碳酸锂27 公斤负极石墨需要23 公斤电解液需要20 公斤，其中六氟磷酸锂需要2.3 公斤电池隔膜需要375 平方米稀土系永磁材料3 公斤，其中金属钕需要1 公斤。
目前与各种新能源汽车所需稀缺资源相关的上市公司主要包括中信国安（碳酸锂）、西藏矿业（碳酸锂）、包钢稀土（稀土金属）和ST 有色（稀土金属），根据我们的测算，如果未来三年内形成50 万辆混合动力汽车的规模，对上述四家公司收入的提升幅度在1-58%之间，对毛利的提升幅度在1-21%之间。如果混合动力汽车规模扩大至500 万辆时，对这些公司业绩将会产生显著影响；风险提示：对新能源汽车产业链最上游资源类企业的投资，其关键假设是新能源汽车的销量，而影响新能源汽车销量的变量包括政策、石油价格、基础设施建设、美国和日本发展新能源汽车的速度等等，尽管新技术的发展与应用往往超过所有人的预期，但短期内无法贡献业绩是投资者必须考虑的首要风险。

作者: sunboy138168 时间: 2009-3-19 09:03
标题: Re: 股票开户流程与佣金费用专题,欢迎提问,另基金开户与交易的也可以咨询(附每日
3月19日
海通证券研究所早报
市场动态-利多传言未兑现，牛皮市继续
前日的有关利多传言未兑现，市场短期资金思变，使得昨日股指两度冲高回落，显示了市场多空双方的分歧和势均力敌。宏观面的不乐观和货币量的充裕使得市场在相对狭窄的区间内盘整震荡不断，高抛低吸作波段成为市场投资者的主旋律。该平衡的打破依赖于两个可能因素：新的扩张性的宏观经济政策以及年报所体现的微观盈利。前者往往奠定了新的上涨波段的启动；后者则体现坚实的微观数据支持，若有超预期的因素-----无论是业绩的超预期增长或是利润下降幅度超预期收窄------都将对当前的市场和估值形成新的利多，提请关注相关的板块或个股的年报所可能带来的积极利多因素。

安信证券晨会
电子元器件：防御为主，关注去产能化带来的投资机会
2、3 月上市公司订单好转源自需求正常性恢复与去产能化带来的订单转移效应。08 年4 季度需求的急降我们更倾向于认为是对经济前景的担忧使真实需求被压抑和推迟，由于需求本身并不存在很多泡沫，因此随着时间推移，需求必然回恢复到相对正常水平，即使总需求由于经济下滑而有所下滑。而由于经济危机导致很多中小企业因资金链断裂而破产倒闭，当需求恢复到正常水平时，很多原有对应的订单必然转移到现有企业手中。
海外需求并无明显恢复。尽管国内和台湾电子企业2、3 月份订单和产能利用率情况都明显转好，但更主要是来自国内需求的刺激，海外需求虽然有所恢复，但仍然不很明显。经济危机对实体经济的影响仍然存在较大不确定性，海外需求的强劲恢复在09 年应该是比较难看得到的。由于需求暂时性中断后的恢复可能在1 季度就会结束，再剔除春节及刺激内需政策等因素的影响，我们认为从环比的角度来看，2、3 季度在外需无明显复苏的情况下，订单能否持续尚难以判断，而在08 年2、3 季度基数较大的情况下，未来2 个季度同比增速仍然不会乐观，这使得以外需为主，处在全球供应链上的企业业绩的恢复仍存在很大不确定性。
估值偏高，配置增长明确的防御性品种。尽管海外需求目前尚无明显转好的迹象，但受到国内流动性充裕和部分企业2、3 月份订单恢复等因素刺激，以中小盘股票为主的电子元器件板块估值水平却大幅抬升，目前电子元器件板块相对估值水平已经接近历史最高水平，这使得整个板块短期面临较大的估值压力和风险。因此对整个行业的投资配置应该采取低配的策略，而从投资标的的选择来看，主要配置那些订单能见度高，以内需为主，增长明确且估值处于合理区间的公司，以防御性为主。另外由于电子公司细分行业比较多，公司差异比较大，部分行业中的龙头企业受益产能去化带来的市场份额提高比较明显，订单的可持续性较强，也值得关注。
短期值得关注的公司。增长明确防御性较强的公司我们看好青岛软控、广电运通、恒宝股份、科大讯飞、大立科技等公司，这些公司更偏向终端产品，且多属于软硬结合，或者在手订单充足，09 年增长无虞,或者主要面对的是国内垄断性部门的需求，较少受海外需求影响。受益产能去化的本土细分行业龙头包括超声电子、拓邦电子、顺络电子和得润电子等公司。此类公司具有几个共同特征，一是在细分行业内均是龙头企业，二是行业的集中度均不太高，企业数量众多，作为本土龙头企业在行业中的整体份额也并不高，三是产品的应用领域十分广泛、并不局限于某类终端产品，因此作为单个企业而言市场的可拓展性都比较强，四是产品档次品类较多，高端产品仍然存在较大的发展空间。其中超声电子从估值角度看具有相对优势，是这类公司中短期最值得关注的公司。

国泰君安研究所早报
商业零售行业2009 年3 月月报-消费增速略有回落关注区域并购重组
宏观和行业数据
09 年1-2 月，我国社会消费品零售总额增速有所下降，但与工业增加值增速相比，仍然较为平稳。分类别看，吃、穿、用的销售增速比08 年12 月均有所下降，超市类消费（吃）较百货（穿）平稳。分产品看，家电音像的销售增速由08 年12 月同比下降转为同比增长，主要归功于家电下乡、楼市有所好转、家电企业发放消费券等因素。
行业动态及点评
商务部积极培育和发展消费热点，努力扩大消费：包括信息产品、家政服务、休闲旅游、文化教育、民特产品等诸多方面，都将成为今年我国着力培育的消费热点。
商务部近期表示“支持流通企业跨区域兼并重组，做大做强，打造沃尔玛式的大型流通企业”：在我国零售行业出现整合的大背景下，商务部出台支持流通企业做大做强的政策，对于加快超市行业、百货行业的发展十分有利。建议重点关注上海板块的友谊股份、百联股份、中国铅笔，重庆板块的重庆百货。
上海商贸零售市场情况：百货业同比上升35.2%，大型购物中心指数与去年基本持平，专业专卖店、标准超市、便利店、大型综合超市零售指数同比下降了16.7%、11.1%、10.3%、9.2%。我们认为09 年大部分商家均依靠打折完成销售指标，商家只有从自身找出路，如提高自营产品比例，提高毛利率，压缩费用率等，及时调整品类等，才能保证利润有增长。
重点关注公司报告
华联综超 (600361)：开店提速未来业绩有保障
苏宁电器（002024）：可比门店收入下滑业绩增长趋缓
成商集团(600828)：一次性税收抵减提升赢利水平

作者: XSYSXZ 时间: 2009-3-19 21:51
标题: Re: 股票开户流程与佣金费用专题,欢迎提问,另基金开户与交易的也可以咨询(附每日
[M04] [M04] [M04] [M04]

作者: sunboy138168 时间: 2009-3-20 09:06
标题: Re: 股票开户流程与佣金费用专题,欢迎提问,另基金开户与交易的也可以咨询(附每日
3月20日
海通证券研究所早报
市场动态-短期市场仍有继续上涨可能，行情关键取决于年报数据
昨日沪市成交量与前日平齐，深市成交量微缩，最终震荡上行收阳。市场交易依旧比较活跃，但分歧依旧，且多为存量资金，反映了市场的犹豫和谨慎。外围股市的反弹已初步呈现短期内回调态势，而对于国内A 股而言，关键是取决于年报的数据。超预期板块和个股的财报出现将有望带动股指温和上行；但鉴于宏观以及外围的不确定性，若年报数据符合预期甚至弱于预期，则大盘指数有阶段回调的需要。总的来看，股指将继续保持平衡震荡格局。

国金证券研究晨讯
《乳业行业报告——关注消费者信心恢复背景下的乳企》：增持
【内容摘要】：
三聚氰胺事件之后，我们认为这将加速中国规模化养殖的进程，但由于受制于产业链的特殊性以及中国现实国情，我们判断主流趋势仍以散养为主，以挤奶站作为调节枢纽的模式短期内不会变化。这主要是因为：
上游投资风险太大，不太适合目前企业发展现状。
依靠国外进口奶粉也不太现实。
我们判断品牌类企业仍将是市场主导力量，而常温奶产品仍是消费者主要消费品类。目前的奶粉竞争格局将有利于伊利公司。
我们判断目前行业短期内成本下降将阶段性提升行业利润。对比国内外同类行业及相关公司的净利率水平基本在4-6%，我们认为伊利的利润水平也能达到此程度，但实现途径一方面是费用减少，另一方面就是税负变轻。
我们认为厂商竞争格局，仍将维持强者恒强的局面，三聚氰胺事件尽管使蒙牛、伊利等巨头阶段性受挫，但他们仍会稳坐一线，同时也为一些二线品牌抢占市场份额的提供了可能。
对于目前的乳制品行业投资标的，我们判断伊利公司年底将恢复到2007 年水平，市场也将给予其公司合理定价，我们给予伊利股份买入评级，未来半年目标价为15-16 元。这主要的原因有：行业大品牌占据主导地位没有变化。
市场对伊利仍有些分歧且公司按ＰＳ估值较便宜。公司恢复以及未来业绩有可能超预期。

申银万国晨会纪要机构版
低点已经过去，一、二季度环比回升可期—09 上半年业绩前瞻
结论或投资建议：
（1）预计上市公司净利润增速08 年四季度已经见底，单季ROE 和毛利率将在09 年一、二季度环比上升，上市公司基本面支持市场反弹；
（2）由于消化库存等因素，一季度生产仍然低靡，预计二季度单季利润增速环比将有所回升；
（3）预计有色、化纤、航运、航空、钢铁、化学原料、造纸、半导体、显示器件等行业09 一季度利润增速将大幅负增长；而石化、电力、通信设备、医药、电器设备等行业一季度业绩增速将大幅增长；
（4）从研究员上调09 盈利预测的趋势来看，医药、风电、水泥、黄金、航空等行业未来业绩有超预期的可能；从研究员下调09 年盈利预测的趋势来看，建议防范铜、造纸、航运设备、化纤等行业未来业绩继续下调的风险；
原因及逻辑：
（1）自上而下预计重点公司整体08 年单四季度利润同比增长-48%，09 一季度同比增长-22.9%，09 单二季度同比增长-10%，从单季利润增速来看，4 季度已经见底，而09 一、二季度净利增速将逐季回升；
（2）我们预计09 年一季度由于淡季以及价格处于低位的影响，毛利率为15.8%，低于08 四季度的16.8%，而09 年二季度随着去库存化告一段落以及政府刺激政策带来的需求环比回升，毛利率也将有所回升，至17%；
（3）从研究员自下而上推算的单季度ROE 来看，由于减值准备的计提等因素，预计最低点在08 年4 季度，为1.9%，而09 年一季度和二季度将逐季环比回升，分别为3.4%和4.0%。由于08 年存货计提可能不彻底，一季度上市公司业绩仍有可能低于预期。

作者: sunboy138168 时间: 2009-3-23 09:40
标题: Re: 股票开户流程与佣金费用专题,欢迎提问,另基金开户与交易的也可以咨询(附每日
3月23日
国信证券经济研究所晨会报告
策略周报：把握各行业的结构性机会
评论：
大部分行业都存在相对确定的结构性机会
国信证券春季策略报告会刚刚完毕，我们从各行业分析师09 年1 季度的策略报告中发现了一个普遍性的规律：虽然各行业整体仍然不乐观，但大部分行业都存在相对确定的结构性机会，我们总结如下。
1）有色金属，估值反应过度，但期货价格在基建和美经济触底复苏带动下仍有上行动力。
2）房地产，珠三角区域销量回升确定性相对更强。
3）电力设备，整体投资力度低于预期，超高压、特高压电网建设仍然符合预期，水电投资高于预期。
4）工程机械，细分产品更看好挖掘机、旋挖钻机、混凝土机械，原因在于与出口和房地产投资相关性相对更低。
5）钢铁，价格二次探底低点可能在4 月底，铁矿石谈判和钢材期货可能成为钢铁股票上涨的催化剂。
6）建筑工程，整体需求下滑，但铁路建设、地铁建设和水利水电建设逆势上扬。ddd
7）建材行业，4 月份基建高峰拉动，西部区域水泥需求表现更加抢眼。
8）汽车行业，整体预期改善，轻卡受益于“国III 标准切换”和“汽车下乡”爆发性增长。
9）航空，08 年由于5-8 月地震和奥运等因素的影响受抑制需求释放将可能使行业09 年国内航线同比高增长，带动机场盈利的确定性增长。
10）造纸，五月环保新标加快占目前总产能约17%的落后产能的淘汰进程令文化纸景气提前回升。
11）通信设备，二季度中国移动可能启动TD 三期招标，前期运营商的招标采购也将逐步确认为设备商的收入，行业依旧处于景气向上周期。
美国2 月份新屋开工和营建许可优于市场预期
近一周公布的美国经济利好数据主要是房地产市场的新屋开工和营建许可数据。2 月份新屋开工数环比大增22.2%，为8 个月以来的首次环比正增长，前月上修后环比降幅缩小至14.5%；同比降幅由前月55.2%缩小至47.3%。新屋开工数据在冬季由于受气候影响波动较大，而相对波动较小的营建许可2 月份环比增长3%；同比降幅也由49.5%缩小至44.2%，均超出市场预期，为连续2 个月回升。若营建许可和新屋销量持续回升，有利于美国房地产市场企稳，我们维持09 年美国房地产市场处于筑底阶段的判断。美国领先指标连续三个月反弹后，2 月份环比下降0.4%，优于市场预期的下降0.6%，但前两月增幅下修（原因是新订单和实际M2 下修）。各分项指标依然表现疲弱，10 个分项指标中有6 个指标出现上升，其中升幅最大的包括收益率曲线利差、实际M2、工业和消费品订单等，营建许可和厂商盈利转变为推动经济增长的正面因素。与前几月相比，经济下滑趋势依旧，但速度减缓，经济企稳的正面因素增多，我们维持对于美国经济Q2 见底（同比），自Q3 起经济缓慢回升的判断。

作者: sunboy138168 时间: 2009-3-24 09:13
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3月24日
海通证券研究所早报
市场动态-短线振荡可能缘于美国利好预期兑现后的压力
股指强势上行的动力来自于地产、有色金属、金融等大盘权重股，这种上攻力量很强，将2 月17 和18 日留下的向下跳空缺口一举回补，并且在缺口上方站稳。在这种市场情绪较为积极的格局下，热点板块也较为散乱，但仍然显现出一定规律的投资线路：
一是跟随美国和香港外围市场，表现在弱美元预期下的有色金属和金融板块；二是近期媒体宣传较为积极以及券商研究机构普遍改变看法的、行业回暖迹象显露的房地产板块；三是十大产业振兴政策进一步细化落实以及新的产业规划出台的政策预期下的受益板块如船舶、汽车、生物；四是即将摘帽或者有重组预期的ST 板块。
从一定意义上讲，美国财政部近期的一系列政策预期给全球市场营造的氛围是较为浓厚的，在国债购买、收购银行“有毒”资产等举动都成为投资者关注的焦点，香港周一大幅跃升也包含了对美国政策风向的利好预期。
从国内的政策动向来看，暂时不太可能出现较大的政策波动，产业政策的落实细化以及新的产业政策出台都将维持一定的频度，而新的更大规模的经济刺激政策也不可能很快兑现、而这一预期可能会在兑现前持久发酵。在这样的政策真空期下，美国充当领头羊的作用可能会重新体现出来，美国的政策动向会波及到我们投资者的神经。在美国利好预期兑现后，新政策预期又不可能马上跟上的格局下，短线股指的振荡可能就难以避免了，外围市场的压力可能会在大盘权重股身上显露地相对明显一些，而对小盘股并不一定奏效，结构性分化会明显表现出来。

作者: sunboy138168 时间: 2009-3-25 09:31
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三月二十五日
光大证券晨会
大势研判-维持窄幅震荡整理
市场展望：昨日沪深两市在美盘带动下高开，但却以小阴线告收。一方面，在深成指创出新高、沪指突破前期箱体的情况下，需要回抽确认前期的突破是否成立；另一方面，随着美元指数和资源类产品期货价格的企稳盘整，市场缺乏新的事件性机会带动。短线上，股指可能维持高位震荡来清洗获利筹码，等待新的催化因素。
近期，央行银监会联合出台信贷结构调整十意见，优先保证中央投资项目信贷资金，重点推进房产汽车等信贷消费。显示管理层的相关保增长措施正在逐步落实，在流动性相对宽松的情况下，前期已投入的资金已开始逐步对经济产生稳定作用，如果后续信贷消费刺激，可能在部分行业上产生叠加效应，形成结构性机会。
从热点上看，前期热点有所降温。由于我国持有大量美国国债，在美元贬值的情况下，暂未出现相关的政策反应，显示投资者对资源品价格、美元指数的动向仍有分歧。同时，盘中有高送配预期的个股也表现较好，考虑到本周公布业绩的权重股较多，年报披露正在加快，在市场缺乏新主题的情况下，年报超预期的个股也有望成为热点之一。
总体看，在股指连续七个交易日上涨后，市场积累的短期获利盘和前期套牢盘都需要一定时间的消化，在缺乏新催化剂的情况下，股指将维持窄幅震荡整理。

国信证券经纪研究所晨会报告
石化行业快评：小幅上调成品油价提升公司整体盈利
事项：
鉴于近期国际市场原油价格持续上升，国家发展改革委决定自３月２５日零时起将汽、柴油价格每吨分别提高２９０元和１８０元。
评论：
原油价格上涨事实和预期推动成品油价格上调
此次上调价格虽然幅度较小，但表明了政府对维护成品油定价机制的决心。按理说原油价格是一月一调，但2 月并没有上调，是因为调价的基准原油价格变动幅度较小。由于2 月不同油品的价差较大，WTI 出现了下调，而Brent 和Dubai 都上涨了1 美元/桶以上，加权三地原油价格都出现了微幅上涨，但上涨幅度过小，不足以推动价格上调。本月上调成品油价格的原因在于WTI 上涨幅度较大，带动加权价格上涨达到了1.6-2.4 美元/桶。另外原油价格的上涨预期可能也是推动此次成品油价格上调的因素之一。
微幅上调价格保证定价机制实施，有利于改善预期
此次成品油价格上涨幅度有限，汽柴油仅为290 元/吨和180 元/吨，折合每升分别为0.22 元和0.16 元，基本上覆盖了原油价格过去一个月的上涨幅度。三地原油加权价格从1 月至3 月的涨幅为110-140 元/吨。2008 年的汽柴比达到了历史高位，09 年受柴油需求相对萎靡的影响，汽柴比会下降。我们根据2009 年的炼厂预期收率计算，此次调价能增加收入126 元/吨，基本可以保持现阶段8-10 美元/桶的炼油毛利不变。
近期原油价格从45 美元冲上50 美元大关，我们认为美国需求逐步回暖，通胀预期逐步加大推动金融属性恢复也不是没有可能，油价稳定在50 美元以上是比较确定的，但短期内猛烈上涨，会进一步打击美国经济复苏进程，因此上半年油价可能会面临比较温和的上涨振荡态势。在这种情况下，我们短期内认为定价机制还能较为稳定的运行，将油价温和回暖的成果转换为中石油和中石化的实际盈利。而且此次调价也属于政府默认了现有合理的成品油毛利，对改善中石油和中石化的盈利预期有十分正面的作用。
弱势市场调价执行力度可能将会打折
发改委规定的成品油出厂价格较高，但地炼释放库存打击批发价格，以及柴油需求不振和走私增多，导致实际出厂价格与中准价的价差扩大。如果这一局面不改观，实际此次小幅调价的执行力度可能会被打折扣。
同时随着成品油终端零售价更加市场化，今年以来成品油终端零售价的波动也更加频繁，为刺激销量和减少库存，实际零售价格的波动在0.3 元/升以上也并不少见。（折合汽油每吨390 元）。即使执行效果有所打折，但油价上行和调价必然会导致成品油零售终端价上行，而且买涨不买跌的情绪会加大社会库存水平，带动需求增长，并缩小零售价实际下浮区间。
调价提升整体盈利，维持行业谨慎推荐的评级。原油价格温和回暖的情况下，政策风险已经较小，此次价格微调表明了新定价机制对理论炼油毛利的认可。但需求维持弱势，批发价和零售价都会在政策区间下部运行，提价政策的执行力度可能会打折扣，炼油毛利可能持平。此次调价一方面稳定市场对成品油定价机制和炼油毛利的预期，另一方面间，从一体化经营角度看，即使炼油略有下降，但上游盈利有所增加，提价即使执行打折，也能部分或全部将原油价格上涨真正转化为利润提升，对两大石油公司具有正面积极意义，维持石油石化行业“谨慎推荐”的评级。

作者: 心寒 时间: 2009-3-26 11:46
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作者: sunboy138168 时间: 2009-3-26 11:58
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三月二十六日
海通证券研究所早报
市场动态-年报压力和机会展现在不同的个股身上
周三权重股的下跌给股指造成了较大打击，显示出我们曾经提示过的美国利好兑现后的压力。除了美国的因素之外，大盘股的年报业绩也逐渐成为市场关注的问题，开始陆续公布年报的权重大盘股并没有给市场带来超预期的业绩展现，对后续的大盘股年报也可能会有同样的结果，没有惊喜的年报业绩以及可能存在的季报隐忧将显露在这些大盘股身上。
市场这种担忧并不是没有道理的。从财政部公布的全国国有及国有控股企业1-2 月的经营情况来看，可以从中推测出上市公司的季报业绩不一定能够在投资者的预期范围之内。纳入统计范围的国有企业在去年利润连续五个月出现负增长的情况下，营业收入和税金多年来也首次出现下降，实现利润降幅进一步加大。营业收入27409.1 亿元，同比下降8.1%，为多年以来首次出现下降；从实现利润看，1-2 月，实现利润1217.7 亿元，同比下降43.7 %。1-2 月，电力、交通、钢铁、有色行业呈现亏损，石油、汽车等行业利润继续大幅下降，目前，只有煤炭行业利润保持增长，但增幅下降明显。这虽然不能直接理解为上市公司的利润降幅，但在一定程度上有参考意义，部分行业特别是权重股行业可能面临不太好的季报业绩，这将可能与前期的预期出现一定程度的背离，从而大盘股的调整压力会随着年报的公布而加大。
但是，小盘股却并不一定受困于业绩报告。而且相反，高送股以及业绩增速保持稳定的小盘股仍然可能成为资金追逐的热点。
非权重股的机会还来自于题材，资产重组、摘帽、以及政策刺激等等都可能成为活跃的理由。如上海本地股虽然在两个中心的政策正式明朗之后短线可能利好兑现获利回吐、但政策刺激的效用可能有望继续使其板块效应延伸。年报压力和机会可能同时存在于盘面之中。连续攀升之后5 日线在近几个交易日以来第一次跌破，预计短线将围绕其展开争夺，但在美国以及业绩报告的两重压力渐渐显露的情况下振荡的幅度可能会比较大。

作者: sunboy138168 时间: 2009-3-27 09:16
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三月二十七日
海通证券研究所早报
市场动态-大盘权重股有望成为上行推动力量
在金融股的带动下，特别是权重股在下午两点半之后的发力使得大盘结束短暂的调整。金融板块突然发力的原因来自两个方面：一是作为银行板块代表性最强的上市公司― ― 工商银行的年报业绩超出预期，给予投资者较好的信心，并且这一信心在香港市场上显露明显，股价较A 股高、而且还能继续高开高走，这种情绪传递给了A 股市场、成为大盘上行的力量，前期权重股的年报压力在一定程度上得以缓解；另一方面有可能是G20 峰会的缘故，G20 金融峰会召开在即，美元地位却遭到前所未有的挑战，中国、欧盟、俄罗斯等交替发声，呼吁改革以美元为主导的国际货币体系，终结美元独霸的时代，这在某种程度上可能为中资金融股提供了一定的想像空间，作为题材得以在香港市场上反应。
大盘短线的强势调整基本结束，预计金融、能源、化工等权重股板块可能会交替成为大盘上行的推动力量，A、H 股之间的联动效应将体现，A 股权重股的补涨行情展开。

国信证券经纪研究所晨会报告
光伏项目补贴措施政策出台刺激光伏类上市公司股价上涨
事项：
由3 月23 日，财政部下发《太阳能光电建筑应用财政补助资金管理暂行办法》（以下简称“办法”），明确提出中央财政将从可再生能源专项资金中安排部分资金，支持太阳能光电在城乡建筑领域应用的示范推广。《办法》中首次明确2009 年补助标准原则上定为20 元/Wp。
《办法》详细内容见附录。
评论：
对光伏板块上市公司的影响：存在交易性的投资机会
基于当前市场资金面较为宽裕的情况，我们认为光伏板块内相关公司股价存在上涨空间。但从基本面上分析，我们无法给出相关公司准确的目标价，因此继续维持对行业整体“谨慎推荐”的评级。
政策扶持逐渐落实，国内光伏市场的启动前景逐渐清晰
尽管之前国家提出了若干鼓励发展光伏应用的政策，但却始终未出台量化措施。此次财政部文件中首次提出建设成本补贴额度为20 元/瓦（以峰值功率计算），我们认为是前进了一大步，也表明国家对国内光伏市场的扶持思路逐渐清晰，并开始逐步付诸行动。我们认为可以将其视作为启动国内光伏市场的一个证据。
《办法》准入门槛较低，惠及行业内绝大部分公司
《办法》中对于补贴对象要求如下：“单项工程应用太阳能光电产品装机容量应不小于50kWp；应用的太阳能光电产品发电效率应达到先进水平，其中单晶硅光电产品效率应超过16％，多晶硅光电产品效率应超过14％，非晶硅光电产品效率应超过6%。”由于国内绝大部分企业的单晶硅和多晶硅产品的转换效率都可以分别达到17%和15%，因此这其实是一个非常低的进入门槛，绝大部分厂商都有受益的可能。
薄膜光伏电池的应用将是政策扶持的重要方向
办法中明确规定，“优先支持太阳能光伏组件应与建筑物实现构件化、一体化项目”。我们认为这主要针对的是BIPV，即光伏建筑一体化（Building Integrated Photovoltaic）项目。由于薄膜光伏电池可以直接制作成玻璃幕墙，实现光伏发电和建筑材料的紧密结合，在建筑领域比晶体硅光伏电池有更广阔的应用，因此相关薄膜电池生产企业将明显受益。
建设成本补贴可解决一时，上网电价补贴（分摊）更为关键
光伏发电产业是一个昂贵的产业，即便是当前作为光伏发电最主要原材料的价格已经跌落至100 美元/公斤左右，光伏发电系统的建设成本仍然在40 元/瓦以上（即每千瓦的建设成本是4 万元以上），比火电、水电、风电的建设成本仍是高出很多。
因此中央财政能拿出多少资金用于补贴是最大的悬疑。根据《可再生能源中长期规划》，到2010 年国内光伏发电装机要达到300MW。截至2008 年底，国内光伏装机约为150MW。假定2009、2010 年总共新增150MW 装机，以20 元/瓦计算中央财政需补贴资金30 亿元，即每年大约15 亿元。但我们估计，实际2009、2010 年每年享受补贴的光伏发电容量可能达不到75MW。
此外，此次补贴仅涉及建设成本，对于并网型光伏发电系统而言上网电价更为关键。在不予补贴的情况下，以当前多晶硅价格粗略计算的光伏发电成本约为2 元/千瓦时。政策补贴50%后，发电成本将下降到1 元/千瓦时，较火电、水电、风电的上网电价仍高出很多。我们认为即使在现有的补贴政策下，如不落实上网电价（分摊）政策，电网公司将很难有积极性去收购光伏发电量，从而限制了光伏发电的发展。
因此虽然此次《办法》为国内光伏市场的启动做出了重要的推动，但还难于产生持续性的影响。不过上网电价补贴（分摊）政策的出台仍是可以期待的事情。
每年75MW 的补贴数量较国内现有产量而言拉动力量仍是不足
2007 年国内光伏企业的产量达到1,088MW，2008 年虽然经历了全球性经济减速，但国内产量仍是正增长。如果按照上述假设每年补贴75MW的装机容量，相对国内企业产量而言我们估计增加幅度还不足5%，对国内光伏产业的拉动实际上仍然有限，近日在甘肃敦煌10MW 光伏项目招标中传出的某企业报出0.69 元/千瓦时的投标价格更是让我们触目惊心，我们仿佛看到未来国内光伏市场血淋淋的价格厮杀场面——这实在不是一个好的兆头。

作者: spider_ 时间: 2009-3-29 11:38
标题: Re: 股票开户流程与佣金费用专题,欢迎提问,另基金开户与交易的也可以咨询(附每日
我进来瞧瞧。。。

作者: sunboy138168 时间: 2009-3-31 09:30
标题: Re: 股票开户流程与佣金费用专题,欢迎提问,另基金开户与交易的也可以咨询(附每日
3月31日
海通证券研究所早报
市场动态-IPO 重新开闸市场将受压制
受外围股市下跌拖累，周一两市股指呈现缩量整理态势，双双以小阴线报收。终盘，沪综指报收2358.04 点，小跌16.40 点或0.69%，成交1288 亿元；深成指报收8910.42点，跌83.73 点或0.93%，成交632 亿元。
盘面上，周一两市市场气氛依然活跃，上涨个股家数超过半数。行业板块上，通用设备、电力、通信设备等行业表现较好，其中电力行业走势最佳，华银电力、奥特迅、川投能源、九龙电力等个股纷纷涨停，而石油化工、有色金属、煤炭、钢铁等行业跌幅居前；金融板块周一出现分化，券商股表现较好，而银行保险表现一般。
消息面上，有一消息值得关注：证监会审核立立电子的IPO。据公开披露消息，中国证券监督管理委员会发行审核委员会定于2009 年4 月3 日召开2009 年第16 次发行审核委员会工作会议(会后事项发审委会议)，审核立立电子的IPO。这则新闻意味着暂停了很久的IPO 的重新开闸，我们判断其对市场将会有比较大的压制作用。

光大证券晨会
食品饮料周报-全国布局的啤酒企业更具吸引力
持续跑输大盘,相对估值降低：
本周的大盘仍然延续了上周上涨的态势，食品饮料板块则继续跑输大盘，整个板块涨幅仅为0.78%，远低于上证综指的4%。
随着连续跑输大盘，板块的相对估值也继续下降，目前板块相对大盘的市盈率在1.6~1.8 倍，而相对市净率也不足2 倍。对于作为防御性的板块而言，食品饮料的估值已经相对较低。其投资的吸引力随着绝对估值和相对估值的走低将逐步显现。我们建议关注本板块，可以适当考虑其估值逐步走低所带来的投资机会。
目前市场上对宏观经济走势乐观情绪逐步高涨，高端产品的需求也会受到积极影响，前期跌幅已经较深的白酒和葡萄酒板块会产生交易性投资机会。
08 年青啤增长高于行业增长：
从2006 年开始，啤酒的产量增长率就从15%逐步下滑，2008 年的增长率不足5%。但一方面2008 年有奥运、天气等因素影响，使得增速大幅放缓，所以考虑到2009 年这些因素的消除，啤酒产量增速有望小幅回升；另一方面从各大企业来看，还是能够发现亮点的。行业中排名前十的企业啤酒产量涨跌互现，从总体上来看有以下趋势：1、行业集中度进一步加强；2、具有全国布局的企业抵御经济不景气的能力更高。
总之，市场占有率居前的优质企业、具有全国布局的企业在目前更具有安全性，投资更有吸引力。
投资建议：
食品饮料板块持续跑输大盘也带动相对估值继续下降。虽然基本面并未有改善的迹象，但可关注交易性投资机会。我们现在还是选择安全性较高的大众消费品，推荐收益成本下降的啤酒、肉制品和速冻子行业。推荐股票次序为青岛啤酒、燕京啤酒、双汇发展、三全食品。

作者: sunboy138168 时间: 2009-4-2 09:02
标题: Re: 股票开户流程与佣金费用专题,欢迎提问,另基金开户与交易的也可以咨询(附每日
四月二日
海通证券研究所早报
市场动态-市场将震荡走高
承接上一交易日强势，周三沪深两市股指高开高走，双双创出本轮反弹行情的新高。
终盘，沪综指报收2408.02 点，收盘成功突破2400 点整数关口，涨34.83 点或1.47%；深成指报收9156.01 点，上涨174.06 点或1.94%。两市合计成交2548.1 亿元，同比放大超过2 成。
盘面上，周三两市个股普涨，上涨个股家数超过8 成，其中煤炭、铁路、创投、有色、新能源等热门行业和板块继续走强，尤其煤炭股表现突出，全线上攻，行业整体涨幅达到6.34%，露天煤业、潞安环能涨停，西山煤电、兰花科创、靖远煤电、神火股份、平煤股份涨幅都超过8%，且创出此轮反弹新高。
对于后市走势，我们认为市场强势仍将维持，市场仍有望继续震荡上扬。不过需要提醒的是，尽管近期大盘形成的震荡攀升行情仍会继续，但宏观经济基本面和外围形势仍面临较多的不确定性，股指持续攀升引发的估值压力和市场多空分歧加大将制约未来行情的发展，加上本轮反弹行情很多股票涨幅已经不小，我们预期股指未来宽幅震荡可能难以避免。因此在操作上，我们建议投资者坚持稳健的投资策略，在行情的不断上涨过程中逐步降低自己的仓位。

安信证券晨会
银行：行业息差上半年见底--2009 年2 季度银行股策略
1、贷款增速：贷款增速将逐季走低，但增速比之前预期要高。我们预计全年信贷增长约6.37 万亿，年末信贷余额增速21％左右。
2、息差在上半年见底：由于信贷供给将逐季走低，而实体经济资金需求增长将在2、3 季度反弹，两股力量的变化使得银行与实体经济间资金供需关系逐渐趋于相对紧张。当前，银行对实体经济处在资金谈判的下风，银行体系内部，同业拆借利率也处于低位。未来，随着资金供需将从宽裕转向相对紧张，银行息差将逐步走高。在银行间市场，也将体现为拆借利率的上升。在06-07 年两年的持续加息中，多数银行调整了贷款重定价策略，缩短了重定价时间，这导致相比上一轮加息的过程，银行贷款对降息政策的滞后反应时间会更短。因此，我们判断息差将在上半年见底。
3、拨备计提的压力低于预期：如果09 年全年货币政策持续宽松，对实体经济现金流和资产价格都是有力的支持，这将有效缓解坏账爆发的压力。我们预计09 年银行系统的不良率情况会优于市场之前的整体预期，银行依靠正常的计提和核销就可以确保年底拨备覆盖率维持在较高水平。
4、投资策略：伴随着息差的见底，也考虑到银行板块的整体估值处在低于指数的位置，我们认为银行股存在跑赢指数的机会。我们认为银行股投资策略考虑的是风险和成长两大因素，在当前风险（坏账）因素淡化的前提下，银行的投资重点重新转向成长性，即偏向于股份制银行。国有银行对股份制银行的相对PB 历史中轴在0.6左右，目前处在0.8 左右，即目前股份制银行相对国有银行仍然有相对估值优势。维持行业“领先大市-A”评级，在选股方面，兴业银行目前具备比较明显的估值优势，排在第二梯队的是交行、招行和北京。如果从配置的角度需要考虑国有银行，我们建议选择息差前景良好、估值相对便宜的建行。

国金证券研究晨讯
《2009 年2 季度家用电器行业报告——在最终消费回暖前预先进入》：持有
【内容摘要】：
一季度家电销售下滑早已是预期之中。出乎市场意料之外的是空调降幅好于预期；零售均价降幅小于原材料价格降幅，Q1 企业毛利率可能正增长。
二季度或为合适的阶段性投资时点。因为企业的订单和收入回暖提前于最终消费，我国及各国的投资拉动刺激经济的振兴计划能够遏制消费下滑的趋势，虽然这是阶段性还是趋势性的作用尚不能定论，但短期阶段性地投资，二季度是一个合适的时点。
消费能力和信心低迷下，实用的产品升级依然存在，经济发达城市、工薪阶层消费者所受到的而影响更大。空调市场份额继续向两大龙头集中，而城市市场的冰洗份额被外资品牌分散。
口红效应和高毛利率助小家电企业抵御经济低迷，小家电企业的关键成功因素决定了市场份额向前五甚至前三名集中，强者更强。
金融危机使我国液晶电视的产业环境从恶性循环到良性循环，不过企业仍旧机遇与挑战并存，最终还是要考验研发能力。
投资建议依次是：空调、小家电、黑电。

《元器件行业研究简报——内需拉动+外需反弹下的主题性投资机会》：增持
【内容摘要】：
本文梳理了“内需拉动”与“外需反弹”主题投资下的相关企业，作为投资者该主题性投资的投资参考。
投资逻辑：以“3G 推广”与“家电下乡”为代表内需消费拉动推动了电子产品的区域市场繁荣，而制造链的短期壁垒推动中国大陆电子元器件企业提前出现景气反弹。而外需反弹更将延续大陆企业的景气反弹时间这种现象有望持续至2009 年年底。
内需消费是中国电子产品区域市场繁荣的基础，这种情况是独有的，将持续至2009 年短期内，这种繁荣只能被大陆企业所拥有，制造链壁垒是原因。
外需反弹来自于宏观经济的预期修正，美国经济在经过08年Q4 急速恶化之后，未来的经济指标向上修正的可能性加大。
投资策略：投资受益内需消费拉动作用最明显的子行业，关注出口比重较大企业的交易性投资机会。
受惠“3G”与“家电下乡”的子行业由深到浅依次为：PCB 行业、中小尺寸显示屏行业与分立器件行业。
投资标的：结合投资策略与估值角度，我们推荐莱宝、超声、国光，关注长电科技、华微电子的交易性机会。
具体相关企业为：PCB 行业：超声、生益科技，生益科技业绩弹性大，超声电子增长较为确定。
中小尺寸显示屏行业：莱宝高科、深天马A，莱宝高科为首选。
分立器件行业：顺络电子（受惠手机），长电科技（手机/家电），华微电子、中环股份（家电）华微电子、中环股份元器件主要面向CRT 彩电，对公司价值提升有限光伏制造已是中环最大看点。

作者: sunboy138168 时间: 2009-4-9 10:00
标题: Re: 股票开户流程与佣金费用专题,欢迎提问,另基金开户与交易的也可以咨询(附每日
四月九日
海通证券研究所早报
市场动态-调整步伐不会马上结束
周三的急跌并没有太多消息面的负面冲击，而更应该理解为市场自身的客观需要，大盘暴挫的力量一方面来自于外围市场的感染，另一方面也有获利回吐的要求。在新增信贷数据透露得越来越明朗的利好烘托下市场情绪反而显露出忧虑― ― 这样的数据究竟代表着经济会朝什么方向走呢？而这样的银根放松也不可能一直持续下去，给投资者释放出一定的负面影响。
从盘面来看，周三较前一交易日放大16％的成交量，在缩量胶着格局被打破的状态下说明市场恐慌情绪开始凝聚和形成。这种年线的技术压力和宏观数据形成的叠加效应不会很快得以消散，调整的步伐也不太可能在一两个交易日就结束。尽管在10 日线附近有争夺需要，但是这种争夺在季报和年报的压力下不一定会显现出较强的信号。

申银万国晨会纪要机构版
传媒行业1 季报前瞻：从关注资产整合转向关注业绩支撑
观点变化：08 年11 月发出的《09 年传媒行业报告：资产整合有望带来投资收益》建议从主题投资和业绩支撑两条主线选择投资标的，现在我们建议关注有业绩支撑的投资标的。主要原因在于，当前传媒行业09 年PE 43倍，部分具有资产整合概念公司的09 年PE 水平更是高达100 倍，我们经过测算，即使完成资产整合，当前股价对应09 年PE 也超过30 倍，市场已充分反映资产整合预期。我们更愿意选择业绩增长较为确定，具有足够的安全边际的投资标的，推荐的公司依次为：博瑞传播，广电网络，北巴传媒和新华传媒。
1 季度广告投放维持正增长。根据CTR 广告检测数据，09 年1-2 月广告投放同比增长在0-5%之间，低于08 年15%的增长幅度。一个可喜的变化是，1 季度房地产销量和汽车销量同比增长好于预期，作为广告投放两大行业，如果房地产和汽车销量增长可以持续，可能带动广告投放的快速增长，这是后续值得关注的内容。目前，我们仍然维持广告行业“中性”评级。
有线网络1 季度业务发展波澜不惊。作为稳定增长行业，行业变化不大，1 季度3 家有线运营上市公司业绩同比负增长，但原因各异。歌华有线业绩负增长主要源于09 年所得税率25%而08 年免税，广电网络业绩负增长主要源于08 年1 季报少计成本费用导致业绩偏高，天威视讯业绩略有负增长主要源于营业税减免优惠截至08年到期，加上所得税率由08 年18%提升至09 年的20%。
图书出版行业改革成为关键词，图书出版行业过去10 年销售额复合增长率为4.4%，随着学生人数减少，而教材教辅政府采购要求价格逐年下降(上市公司70%以上利润来自教材教辅业务)，预计未来3 年全行业收入增长依然较为缓慢，我们维持行业“中性”评级。4 月6 日新闻出版总署下发《关于进一步推进新闻出版体制改革的指导意见》，要求加速出版行业改革(包括出版社改制/跨地域整合等)，早在08 年12 月新闻出版总署署长柳斌杰接受采访时已就出版行业改革主要观点进行阐述，该指导意见并无超预期内容，但后续可能带来主题投资机会。
1 季报前瞻：业绩增速在30%以上的公司包括博瑞传播，北巴传媒和时代出版，业绩增长在10%-30%的公司包括北纬通信，东方明珠；业绩增长在-10%-10%的公司包括新华传媒，华闻传媒，天威视讯，出版传媒和中视传媒；业绩增长低于-30%的包括歌华有线，广电网络和电广传媒。此外，我们下调新华传媒08 年EPS 至0.43 元(下调幅度10%)，上调出版传媒08 年EPS 至0.19 元(上调幅度20%)。
2 季度展望：我们预测2 季度传媒行业净利润同比增速与1 季度相当(20-25%之间)。2 季度行业催化剂可能是中宣部文化试点名单下发，将大幅降低传媒公司所得税负担，受益公司包括广电网络，新华传媒，时代出版，出版传媒，电广传媒。而2 季度行业的风险主要来自于宏观经济的反弹是否能够持续，如果房地产及汽车销量回暖只是昙花一现，那对广告行业的不利影响可能进一步显现。

作者: sunboy138168 时间: 2009-4-17 17:40
标题: Re: 股票开户流程与佣金费用专题,欢迎提问,另基金开户与交易的也可以咨询(附每日
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作者: cooler 时间: 2009-4-21 21:37
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