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标题: “私募跑输公募”的结论不要轻易做 [打印本页]

作者: 湖南老乡 时间: 2008-1-21 17:02
标题: “私募跑输公募”的结论不要轻易做
“私募跑输公募”的结论不要轻易做

1、有人年收益是50%，并且已经完全空仓，变成了真金实银；有人年收益是80%，但还是一肚子股票，并且股票正处于下跌通道……。你说，最终到底会是谁的收益高？

2、作为公募基金来说，由于资金来源源源不断，所以即便在投资中出现错误，也还可以用后续资金在低位补仓，以摊薄成本，进而在随后的行情中获得收益。但私募基金一旦出现这种错误，在操作上就很被动，甚至短期之内难以翻身。

3、私募基金与公募基金所承担的责任不同、决定了私募基金在投资过程中会相对保守，而公募基金则较为激进。作为私募基金来说，一旦出现投资亏损，基金经理不仅收益要泡汤，而且还会面对各种各样的纠纷与麻烦，甚至连人身安全也会受到威胁。也正因如此，私募基金在投资的过程中，始终会坚持“落袋为安、见好就收”，以确保胜利果实。如此一来，私募基金就容易错过行情。相反，作为公募基金来说，不用对基金的安全负责，积极做多，追求收益的最大化是公募基金经理们唯一需要做的事情。在这种情况下，公募基金基本上不会出现踏空行情的现象。所以，在去年的上升行情中，公募基金取得优于私募基金的收益，这是很正常的事情。

4、私募基金目前法律地位“半明半暗”、“半公半私”；而公募基金则是股市里的“特保儿”，沐浴着政策的阳光。公募基金不仅可以集中持股，拉抬股价，做高市值，而且还可以以“战略投资者”、“询价机构”的名义，在新股发行中大量获取无风险收益。公募基金的这种“特保儿”待遇显然是私募基金不可能得到的。如此一来，私募基金跑不赢公募基金也就在意料之中了。

5、公募基金给人“胜之不武”，因为二者的起点就决定了二者的输赢。从中国股市的长远发展来看，中国股市不仅要有大量的公募基金，也要有大量的私募基金。而公募基金与私募基金法律地位的不平等，享受政策待遇的不平等，这不仅不利于私募基金的发展，同时对于提高公募基金的理财能力也是非常不利的。

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